USD/RUB 62.9875
EUR/RUB 70.7900

Последние сообщения / Konstantin_P - Итоги апреля

Частный инвестор

Итоги апреля

01.05.2019 01:13

Итоги апреля 2019:

ММВБ2: +169р (0.03%). Индекс ММВБ 2.49%
РТС2: +69р (0.07%)

Итого: +238р (0.04%)

На ММВБ2 апрель значительно хуже рынка. Индекс ММВБ вырос на 2.5%, мой счёт остался на том же уровне. Снова, как и всегда, у меня не тот набор акций, опять я застрял в нерастущих активах. Мосбиржа не выросла, Лукойл не вырос (а то и снизился), НКНХ ап вообще рухнул на 25р при дивидендах 17р на акцию (с учётом подоходного налога). Из моих акций выросли только префы татнефти, но их у меня не много, всего 100 штук. Что же тогда покупать, чтобы портфель рос вместе с индексом?

Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter

Получать уведомления о новых комментариях в данной ветке раз в день моментально

К блогу автора

Комментарии

Humen (01.05.2019 08:08)

#1

Чтобы расти или падать вместе с индексом надо купить все акции, которые входят в индекс. Вот и все. Мой результат +0,93% за месяц.
Но при этом среднегодовая доходность с учетом дивидендов по данным сайта intelinvest по прежнему не опускается ниже 14%. Это радует.

Александр Ф (01.05.2019 10:48)

#2

[to Humen #1]: Константин опять троллит, неужели вы не видите. Общение в идиотской манере видимо доставляет ему удовольствие.

Александр Ф (01.05.2019 11:25)

#3

Konstantin_P (30.04.2019 21:28) #39
[to Александр Ф #37]: Почему бессмысленная? +600р заработал, потом яндекс упадёт на 1800р можно будет эту акцию выкупить и снова по 2400р продать. И так много раз. А если просто акциями яндекса владеть, то лет через 10 они будут стоить те же 2400р или даже 1800. Хорошо если не 1000.

Вы не забывайте, начинается май, а май это месяц сильной коррекции. В мае нет коррекции только тогда, когда до начала мая рынок сильно упал, когда рынок на локальных минимумах, как в 2009м, 2014м. А когда рынок входит в май на пике роста, май обязательно будет падающим. Через месяц вспомните мои слова!
---------------------------------
Не хотел я отвечать ваши идиотские (да, да, именно идиотские) комментарии, но всё-же отвечу и напомню вам, как недавно вы говорили, что ЛУКОЙЛ в 21 веке дороже 3600 рублей мы не увидим. Забыли? Может быть напомнить, и в очередной раз выложить вашу писанину? А может вам напомнить, как в декабре прошлого года вы ждали новогоднее ралли, которое также "точно" бывает каждый год, и как вы очередной раз проср@ли кучу денег, накупивши акций на заёмные деньги, а потом продали всё это с большим убытком? Забыли? Вот также и сейчас с традиционной майской коррекцией, которая также "точно" бывает каждый год.
И что вы сравниваете с 2009 годом! Вы посмотрите, какие дивиденды тогда были! С тех пор по многим акциям они выросли раз в 10. Сейчас на нашем рынке полным полно акций с двузначной дивидендной доходностью по которым дивиденды уже объявлены. И вы хотите чтобы они ещё процентов на 20 упали накануне отсечек? Вы в своём уме?
А по поводу вашей идиотской деятельности даже говорить не хочу. Ничего вы вообще не заработали за 10 лет. Вы проиграли 2/3 внесённых на биржу денег. О каком заработке вы говорите? Поэтому я и спросил- зачем вы вообще этим занимаетесь?
И на счёт коррекции... Ну допустим, пусть даже она и будет. Ну и что с того? Она что, первая или последняя? Они (коррекции) были есть и будут. Я на них не обращаю внимания и никогда не выхожу в деньги. При этом за неполные 10 лет мой портфель прибавил несколько миллионов рублей, а вы за десять с лишним лет слили 2/3 своего депозита. Любой нормальный человек давно бы задумался и изменил своё поведение на рынке, но только не вы. У вас похоже уже давно крыша поехала и проигрывать деньги стало для вас в порядке вещей. Это игра, это нормально. Ну играйте дальше, ловите традиционные ежемесячные коррекции, новогодние ралли, угадывайте цены, можете волчок покрутить, на ромашке погадать... Давайте, продолжайте в том же духе.

Кстати, Приват совершенно правильно сказал. Тут всё просто, Константин. Ваши деньги не испарились, они перетекли в карманы брокера и других участников рынка, к умным людям.
Есть хорошая поговорка- к дуракам деньги не липнут.

Приват (01.05.2019 11:26)

#4

Приходят дивиденды, на половину из этой суммы покупайте все, что нравится. Половину на депозит, ваша зарплата управляющего. Пойдет рынок вниз, покупайте и из этого резерва. Будет не просто портфель расти вместе с рынком, будет в портфеле постоянно увеличиваться количество акций. И Слушайте хоть иногда Александра, ведь правильные вещи пишет, думайте что покупаете. Хотите чтоб близко к индексу? По 15 процентов Сбера, Лукойла и Газпрома. Можете прямо на этом сайте создать бесплатный модельный портфель, купить эти 3 эмитента в равных долях и посмотреть что будет через год. Я этот эксперимент проделал год назад. вот результат, в модельный портфель было куплено 3 указанных эмитента по 10 тыс всего 30 тыс. Сейчас там 35,376, доходность 17,44 процента.

Средняя стоимость покупки рассчитывается без учёта транзакционных издержек
Акции, доля в портфеле 100.00%, изменение +17.44%
Акция Средняя
стоимость
покупки, руб. Текущая
стоимость, руб Количество,
шт Текущая
стоимость
вложений, руб. Сумма
инвестиций,
руб. Изменение Доля в
акциях Действия
Газпром, акция об. 149.13 163.95
30.04.2019, МБ 60 9 837.00 8 947.80 +9.94% 27.81% Установить alert
Лукойл, акция об. 3 825.50 5 511.00
30.04.2019, МБ 3 16 533.00 11 476.50 +44.06% 46.73% Установить alert
Сбербанк России, акция об. 242.45 225.17
30.04.2019, МБ 40 9 006.80 9 698.00 -7.13% 25.46% Установить alert
* - Данные были скорректированы с учетом дробления акций

Александр Ф (01.05.2019 11:45)

#5

30 АПР, 16:38
Чистый убыток "Аэрофлота" в I квартале вырос почти в два раза
Показатель достиг 16,8 млрд рублей

МОСКВА, 30 апреля. /ТАСС/. Чистый убыток "Аэрофлота" по РСБУ в первом квартале 2019 года увеличился почти в два раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года - до 16,8 млрд рублей, говорится в сообщении компании.

По данным "Аэрофлота", валютный и топливный факторы оказали наибольшее влияние на финансовые показатели компании

"Рыночные факторы, в том числе валютный и топливный, оставались значимыми для динамики финансовых результатов при их сравнении с аналогичным периодом прошлого года", - отмечается в сообщении.

Себестоимость продаж увеличилась на 25,8 % - до 133 млрд рублей.

"Наиболее существенное влияние на затраты в первом квартале 2019 года снова оказал рост расходов на авиационное топливо. Общие расходы на топливо увеличились на 6,2 млн рублей (+24,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), в том числе за счет роста его стоимости на 10,4% в рублях по сравнению с первым кварталом 2018 года", - поясняют в компании.

Более высокая стоимость керосина за отчетный период, несмотря на снижение нефти марки Brent на 5,4%, объясняется ослаблением рубля против доллара на 16%.

"Однако на фоне беспрецедентно высокого роста стоимости керосина в 2018 году темпы роста первого квартала 2019 года могут показаться умеренными. Тем не менее для авиационной отрасли, которая является конкурентной с одной стороны и чьи финансовые показатели очень чувствительны к небольшим колебаниям макроэкономических показателей с другой стороны, продолжившийся рост стоимости керосина является фактором, материально влияющим на результаты", - отмечается в сообщении.

https://tass.ru/ekonomika/6393099?utm_referrer=https:%2F%2Fzen.yandex.com%2F%3Ffrom%3Dspecial

Приват (01.05.2019 11:55)

#6

[to Александр Ф #5]: Вот основные плюсы государственной кампании, даже при этом она не разорится. Мажоритарий в лице государства удержит ее на плаву при любой погоде. Соответственно в прошлом месяце увеличивал долю аэрофлота. Люблю покупать кампании, у которых все плохо, но при условии что они государственные и будут существовать всегда, а бизнес может и думаю выйдет в плюс со временем. Всего то и надо, чтоб росло благосостояние народа, и возможный хедж нефти в портфеле.

Александр Ф (01.05.2019 11:56)

#7

[to Приват #4]: Мне кажется, что Константину давно уже всё равно. Для него это азартная игра и времяпровождение. Как говорил герой фильма "Приключения Принца Флоризеля": "Каждый борется со скукой по-своему". Он хорошо понимает, что ему уже не отыграться, поэтому и выводит мизерные дивиденды. Тут знаете сколько таких было?! Но все они давно покинули биржу, так ничего и поняв. Но они то хоть бросили заниматься лудоманией, а Константину делать то нечего, вот он и тешится. На демо-счёте неинтересно, а тут живые деньги проигрываешь, и заодно время убиваешь. А давать советы ему бесполезно, он в них не нуждается. Так что пусть себе дальше резвится. Кстати, полезное дело делает, создаёт ликвидность и обеспечивает тех, кто действительно нуждается в деньгах. Опять-же, зарплата сотрудников ВТБ... Человек реально занимается благотворительностью и при этом получает удовольствие от игры.

Александр Ф (01.05.2019 12:21)

#8

[to Приват #6]: "Всего то и надо, чтоб росло благосостояние народа..."
-----------------
И всего делов то? Такая мелочь)) А если серьёзно, то не далее как вчера на РБК комментировали доклад Банка России или как он там называется... согласно которому у нас в стране всё настолько ужасно, что дальше ехать некуда. Обнищание населения продолжается, доходы граждан продолжают снижаться, деловая активность на крайне низком уровне, своё дело имеют не больше 3% населения, что гораздо ниже среднемирового уровня. И что самое главное перелома этого тренда на горизонте не видно.

Александр Ф (01.05.2019 12:31)

#9

ЦБ: Рекордное число россиян живут в долг и проедают сбережения

https://www.finanz.ru/novosti/lichnyye-finansy/cb-rekordnoe-chislo-rossiyan-zhivut-v-dolg-i-proedayut-sberezhniya-1028152549?utm_referrer=https%3A%2F%2Fzen.yandex.com

SergoK (01.05.2019 12:40)

#10

[to Приват #6]: основной плюс любой компании должен быть в ее эффективности и прибыльности для инвестора. Государственная она или частная большой роли не играет,если бизнес конкурентен и хорошо управляется. Тезис о том,что компания не разорится,потому что она государственная меня как-то мало вдохновляет,если от владения этой компанией я буду иметь дырку от бублика.

Приват (01.05.2019 13:00)

#11

[to SergoK #10]: Я не знаю будущего, что выстрелит и когда, поэтому по заветам Богла покупаю весь стог сена вместе с иголкой, и ее там может не быть вовсе. В частности Аэрофлот полпроцента от портфеля сейчас. Ну а как управляется кампания при моей стратегии вобщем-то не важно, пройдет 10-20 лет, не будет никого из нынешних управленцев и даже глав государств. Для меня важно ответить себе на вопрос, а будет ли существовать эмитент? По моему мнению будет.
Вот сейчас допилят биометрию, начну делать еще один портфель с чистого листа, все что сделано перейдет в категорию кешмашин. Люблю я подобные моменты, можно полностью переосмыслить стратегию, накидать схему инвестиций, структуру капитала, испытать это захватывающее чувство реализации задуманного.

Приват (01.05.2019 13:08)

#12

К инвестициям я отношусь почти как к земледелию, засеял поле - купил "широкодиверсифицированный портфель высоколиквидных акций и облигаций инвестиционного класса" и получай дивиденды всю оставшуюся жизнь. И не трогай сделанного, хочется еще ну и начинай "вспахивать" следующее "поле".

SergoK (01.05.2019 13:13)

#13

[to Приват #11]: а я солидарен с В.И.Лениным-"Лучше меньше да лучше".И вопрос управления очень даже важен при оценке будет ли существовать бизнес через 10-20 лет.Правда мне важнее не только будет ли существовать,а будет ли мне как инвестору приносить реальный денежный поток. Т.о.,второе условие налагает более жесткие правила инвестиций сейчас.Я не настолько богат,чтобы покупать дешевые вещи ))

Приват (01.05.2019 13:41)

#14

[to SergoK #13]: Я делаю ставку не на одного эмитента, а беру портфель, в идеале бы взял портфель широкого рынка 100. Но на практике ориентируюсь на MSCI рус 22 https://ru.investing.com/indices/msci-russia-components дополненный отдельными эмитентами из голубых фишек https://www.moex.com/ru/index/MOEXBC/constituents/ (чего не хватает в первом) равновзвешенный вариант + еще ряд акций которые выводили из индекса но я их не счел нужным продать. И эта "вещь" - портфель получается вовсе не дешёвой. Даже по минимуму если брать комплект эмитентов. Конечно кто-то нравится больше, кто-то не нравится совсем. Так у меня нет Новатека, не могу пересилить себя и купить бумагу с 1 процентом дивдоходности при инфляции около 4-5 процентов. И даже слова, что это акция роста не помогают.
Ну а Аэрофлот, есть такой закон рынка "возврат к средней", корефеи рынка говорят, что он работает, был аэрофлот в 2 раза дороже при падении нефти, вернется к этим значениям, как и газпром, вопрос когда.

Alexey_S (01.05.2019 18:02)

#15

[to Приват #14]: Приват (01.05.2019 00:23) #40
[to Konstantin_P #39]: Интересно сколько из 600 надо вычесть на брокера, депозитарий, дополнительные расходы депозитария (сужу по себе брокер АБ Россия 150р. за торговый день, депозитарий 250 если есть хоть одна сделка в месяце, открытие закрытие позиции 80 руб изменение позиции 60 руб налог на прибыль 12 процентов, если не ИСС по второму типу).
Для меня сделка подобного рода фактически убыточна. Просто интересно посмотреть Ваш расчет по накладным расходам за такую сделку в банке-брокере который Вас обслуживает.


В Открытие Брокер можно открыть счёт не вставая с дивана (если есть подтверждённая учётная запись на Госуслугах). Не нужно ждать, пока кто-то там допилит биометрию.

Александр Ф (01.05.2019 19:17)

#16

[to SergoK #13]: Вопрос долгосрочного существования компании действительно очень важен. Нашёл вот даже цитату известного инвестора: «Если вы считаете, что компания будет работать ближайшие 20 лет, — покупайте ее акции.» Уоррен Баффет
Но в данном случае Вы правы, Сергей. При определённых обстоятельствах, от того что компания не обанкротится инвестору лучше не станет. Надо понимать, что это российские госкомпании, которые могут сидеть в убытках много лет и при этом не банкротиться. Нужны примеры? Пожалуйста! МРСК СК, Дагестанэнергосбыт, и пр. Странно, Приват говорит, что выплата дивидендов для него является обязательным критерием для попадания эмитента в портфель, однако выплаты дивидендов Аэрофлота весьма нестабильны и волатильны. Два года подряд он не выплачивал дивидендов вообще. А вот Новатэк ему почему-то не нравится. Лично у меня не поднимается рука покупать Новатэк не по причине низких дивидендов, а по причине дороговизны его акций по мультипликаторам. По той же самой причине я не покупаю акции Норникеля и Татнефти, но держу их и продавать не собираюсь, как дорого они бы не стоили. Просто психологически рука не поднимается покупать, хотя по обоим типам акций Татнефти и по акциям Норникеля дивидендная доходность двузначная. Был бы у меня Новатэк я бы его тоже не продавал ни в коем случае.
А что касается Аэрофлота, то менеджмент здесь не причём. Менеджмент там вполне нормальный, я бы даже сказал, хороший. Это специфика всего сектора. Посмотрите на Люфтганзу и др. мировых лидеров авиаперевозок. Там дела не лучше. А что будет в случае наступления очередного глобального экономического кризиса, догадаться не сложно. Там уж точно не до дивидендов будет.

finic2000 (01.05.2019 20:36)

#17

Клоченок подвел итоги 18-19 https://roundabout.ru/itogi-sezona-018-019

finic2000 (01.05.2019 22:29)

#18

У меня +14,14% с начала года.

Александр Ф (01.05.2019 23:27)

#19

А я не знаю какой у меня результат с начала года. Квик я давно уже не включал, а вручную считать лень. Да мне это и неинтересно. Я работаю по методике, описанной в книге "Живи на дивиденды" и веду учёт в количестве акций, а всякие там доли в деньгах меня особо не волнуют, поскольку они всё время меняются. А постоянно метаться туда-сюда (покупать/продавать) для того чтобы якобы поддерживать доли, я не собираюсь, ибо считаю это неправильным, поскольку это всего лишь временная переоценка актива, а количество акций при этом не меняется. Если какой-то актив сильно вырастает в цене, например, как Татнефть преф, и я начну продавать акции, то их количество будет убывать, а моя доля в капитале компании будет сокращаться. Спрашивается, что в этом хорошего? Ничего! Это УК так работают. Но я то не УК, мне не перед кем отчитываться не надо, также как и обгонять всякие бенчмарки. Моя задача состоит в том, чтобы накапливать акции, а не менять одни на другие. В этом суть стратегии, описанной в книге О.Ненахова "Живи на дивиденды". А постоянные перекладки или ребалансировки как правило ни к чему хорошему не приводят, очень большой риск ошибиться. Так что моя новая стратегия продаж и перекладок не предполагает.

Александр Ф (02.05.2019 18:35)

#20

Всем добрый вечер! Сегодня я увеличил долю в капитале ЛУКОЙЛа. Покупка происходила за счёт собственных средств.

Александр Ф (03.05.2019 14:54)

#21

Вот вам, Константин, Коган пишет

Всегда ли в мае рынки падают?
03.05.2019 13:00

Старинная поговорка “sell in May and go away”, полагаю, известна многим. Ее смысл сводится к следующему: май – месяц затишья, когда лучше зафиксировать большинство позиций и не предпринимать активных действий. Так ли это на самом деле?

Не поленился и посмотрел статистику по движению индекса S&P500 в мае за последние 20 лет. В итоге обнаружил, что рынок в мае падал далеко не всегда. Более того, рост случался намного чаще, а именно, примерно в 65% случаев. А последние 6 лет подряд был только рост рынка. Времена низких процентных ставок не прошли даром; один из древнейших постулатов фондового рынка подвергнут сомнению.

https://www.finam.ru/analysis/marketnews/vsegda-li-v-mae-rynki-padayut-20190503-13000/

finic2000 (03.05.2019 19:42)

#22

Баффет купил акции Амазон (p/e 100) и назвал себя идиотом, что не купил их раньше.

Александр Ф (03.05.2019 19:46)

#23

[to finic2000 #22]: Что-то он своим принципам стоимостного инвестирования изменяет. То что раньше не купил, это понятно. Надо было покупать когда показатель p/e был равен десяти, а сто, это как-то дороговато выглядит))

Александр Ф (03.05.2019 19:47)

#24

[to finic2000 #22]: А ссылка есть?

Александр Ф (03.05.2019 20:13)

#25

Здорово сократился спрэд между обычкой и префами Татнефти. Когда я покупал префы, 3 года назад, они торговались с дисконтом к обычке 50%, а сейчас дисконт составляет 15.6%. Помню, Арсагера постоянно писала в обзорах, что префы Татнефти торгуются с неоправданно большим дисконтом к обычке. И вот этот дисконт сократился в 3 раза, и стал почти как в Сбере. В Сбере правда он ещё меньше. А что касается дивидендов, то их опять никто и близко не угадал, в том числе и Арсагера, которая прогнозировала финальный годовой дивиденд на акцию в размере 11 рублей. Кстати, и по акциям ЛУКОЙЛа тоже никто не угадал, впрочем как и по многим другим эмитентам. Вот почему я ещё давно говорил, что все эти расчётные таблички Ларисы Морозовой ничего не стоят.

Александр Ф (03.05.2019 21:02)

#26

[to finic2000 #22]: Нашёл))

Баффетт назвал себя «идиотом» за долгий отказ покупать акции Amazon

Подробнее на РБК:
https://www.rbc.ru/business/03/05/2019/5ccc014b9a7947b375651449

Konstantin_P (04.05.2019 00:12)

#27

[to Александр Ф #21]: Поживём-увидим. Как раз сейчас процентные ставки не низкие, они выросли и не 0.25%, как пять лет назад, а в 10 раз больше. В первые три (на нашем рынке два) дня мая рынок рос и S&P на новом историческом максимуме.

Мне-то что, я ничего не продаю перед коррекцией, как был в акциях, так и остался. Так что если коррекции не будет, а будет рост, я ничего не потеряю.

Konstantin_P (04.05.2019 00:18)

#28

Итоги недели 29.04-03.05.2019:

ММВБ2: +2708р (0.50%). Индекс ММВБ 0.67%
РТС2: +472р (0.45%)

Итого: +3180р (0.49%)

Александр Ф (04.05.2019 00:43)

#29

[to Konstantin_P #27]: Если вы в акциях (хотя судя по тому, что написано на вашем сайте это не так), то зачем вы пишите это? "Вы не забывайте, начинается май, а май это месяц сильной коррекции. В мае нет коррекции только тогда, когда до начала мая рынок сильно упал, когда рынок на локальных минимумах, как в 2009м, 2014м. А когда рынок входит в май на пике роста, май обязательно будет падающим. Через месяц вспомните мои слова!"

Я что-то вас не понимаю. Если вы в акциях, то зачем вы это пишите? Я лично ничего угадывать не собираюсь, потому что понимаю, что это бессмысленно и глупо. Упадёт, не упадёт... Какая разница? У меня что, акции отберут? Мы с вами всё время говорим о разных вещах. Я вам про Фому, а вы про Ерёму. Вас почему-то так сильно волнует временное снижение котировок, вы всё время пытаетесь угадать колебание цен и извлечь из этого выгоду. Вы мне что предлагаете, продать акции Татнефти, плюнуть на дивиденды, зафиксировать прибыль более 770 тысяч рублей и заплатить налог свыше 100 тысяч рублей? Очень ценная мысль. Но я как нибудь воздержусь от продажи.

Konstantin_P (04.05.2019 02:57)

#30

[to Александр Ф #29]: Да, я в акциях. Почему судя по моему сайту это не так? Да, у меня есть небольшой кэш, всего 58 тысяч рублей, на случай, если надо будет что-то купить. И для скупки Лукойла, позицию в котором я наращиваю. В понедельник собираюсь купить ещё одну акцию по 5400р и далее продолжать скупку.

Александр Ф (04.05.2019 10:04)

#31

[to Konstantin_P #30]: "Да, я в акциях." "Да, у меня есть небольшой кэш, всего 58 тысяч рублей..."

Вы как себя чувствуете, Константин? 58 тысяч для вашего счёта это весьма не небольшой кэш, а очень даже большой, больше 10%. И слова то какие подобрали... "Для скупки Лукойла")) Скупку ведёт Алекперов и другие топ-менеджеры ЛУКОЙЛа, а вы по одной акции покупаете и трясётесь при этом. Причём покупаете чтобы снова тут-же распродать по одной акции))

Приват (04.05.2019 12:43)

#32

[to Konstantin_P #30]: "Маркет тайминг невозможен". (Богл)
Никогда не забывайте, что время – ваш друг. Используйте его и наслаждайтесь магией сложных процентов. Если в ближайшие 25 лет акции будут приносить доходность в 8 %, а сберегательные счета – 2 % (на середину 2012 года оба этих прогноза видятся достаточно оптимистичными), то 10 000 долларов превратятся в 58 500 долларов, если вложить их в акции, или в 6500 долларов, если поместить их на сберегательный счет. (С учетом 2 % инфляции – 33 000 долларов против нуля в переводе на современные деньги.) Максимально используйте свое время и не забывайте о рисках инфляции. Импульс – ваш враг. Помните о том, что одной из самых больших ошибок в инвестировании является следование за «сладкоголосым пением рынка», способным заставить вас покупать акции, когда их цена растет, и продавать – когда она падает. Импульсы, подобные этому, могут разрушить даже самый хороший портфель. Почему? Потому что маркет-тайминг невозможен. И пусть окажется, что вы были правы и успели продать акции в самый последний момент перед падением их цены (что случается крайне редко!), как же вы сможете угадать, когда вам надо вернуться? Даже одно правильное решение принять трудно. Два правильных решения подряд – почти невозможно. А десяток правильных решений в течение всего периода инвестирования – это просто немыслимо.
Д. К. Богл. «Инвесторы против спекулянтов. Кто на самом деле управляет фондовым рынком»
252
Если вы будете думать о долгосрочной перспективе, вы с меньшей долей вероятности позволите временным колебаниям цены акций повлиять на вашу инвестиционную программу. Много шума создается вокруг мгновенной волатильности рынка, и зачастую все это лишено оснований. Как говорил Шекспир (хотя и в ином контексте): «Это повесть, рассказанная дураком, где много и шума и страстей, но смысла нет»120. Если вы позволите импульсивности взять верх над рациональными ожиданиями, безусловно, импульс превратится в вашего врага.

Приват (04.05.2019 12:48)

#33

Уверенность в источниках рыночной доходности принято считать надежным основанием при определении будущей доходности акций. Исходная дивидендная доходность на начало десятилетия – фактор уже известный. Прибыли корпораций, скорее всего, будут расти темпами, соотносимыми с темпами роста ВВП. Несмотря на то что мы вряд ли сможем точно спрогнозировать P/E на десятилетний период, мы все же знаем больше, чем нам кажется. И здесь в игру вновь вступает фактор возврата к среднему. Если P/E в начале прошлых 10 лет был равен 12, то с высокой долей вероятности (90 %) он должен был возрасти к концу периода. Если коэффициент P/E был выше 18, то у него есть все шансы (80 %) упасть к концу этого десятилетия. Давайте проанализируем, чего мы можем ожидать в течение следующих 10 лет, начавшихся в 2012 году. Дивидендная доходность акций в составе индекса S&P 500 равна 2,1 %. Темпы роста годовой доходности будут находиться на уровне 5–6 % (возможно, чуть меньше). В результате возможный инвестиционный доход составит в среднем 7–8 % в год.
Д. К. Богл. «Инвесторы против спекулянтов. Кто на самом деле управляет фондовым рынком»
254
С учетом высокой доходности в 2011 году, на сегодняшний день P/ E приблизительно равен 16, что близко к долгосрочному историческому уровню. Маловероятно, что P/E сильно изменится к началу 2022 года. В итоге спекулятивная доходность будет равна нулю (или около того). Суммируя оба источника, мы можем предположить, что в ближайшие 10 лет совокупная доходность фондового рынка будет находиться в диапазоне 6– 9 %. Несколько слов о доходности облигаций. Уровень процентных ставок на начало этого десятилетнего периода позволяет делать вполне точные прогнозы на следующие 10 лет (единственный источник фундаментальной доходности на будущее десятилетие всегда определялся процентной ставкой, действовавшей в его начале). Если портфель облигаций будет состоять на одну треть из казначейских ценных бумаг и бумаг правительственных агентств и на две трети из корпоративных облигаций инвестиционного качества (со средним сроком погашения для обоих видов активов в 10–12 лет), можно ожидать, что фундаментальная доходность будет близка к первоначальной номинальной стоимости (в данном случае мы принимаем ее за 100 %). В связи с этим вряд ли возможен существенный спекулятивный доход (положительный или отрицательный), который мог бы повлиять на результаты расчетов. В итоге совокупная годовая доходность облигаций составит 2–4 %. В ближайшее десятилетие будет иметь значение разница в доходности между акциями и облигациями. Если доходность акций будет равна 7 % годовых, то прирост капитала составит 100 %. Если облигации приносят доход в 3,0 %, то прирост капитала будет около 35 %. При допущении, что соотношение акций и облигаций в нашем портфеле – 60/40 соответственно и он приносит 6 % годовых, то прирост капитала окажется на уровне примерно 70 %. ВАЖНОЕ ЗАМЕЧАНИЕ. Эти величины отражают номинальный доход. Если инфляция в среднем составляет 2,5 % в год, то доходность сбалансированного портфеля упадет с 5,4 % приблизительно до 3 % (без учета затрат на инвестирование). Если совокупные затраты составят 2 % (типичный уровень для взаимных фондов), то инвестор получит доходность всего в 1 %. Вот почему индексные фонды (с уровнем операционных затрат в 0,1 %) являются таким разумным вариантом. Все эти выводы и цифры – всего лишь мои рациональные ожидания. Если и прогнозировать поведение сбалансированного портфеля (в состав которого входят и акции, и облигации) на десятилетний период, то вряд ли можно гарантировать результат. В середине 2012 года экономические и рыночные условия в совокупности представляют собой такую сложную комбинацию, с которой я не сталкивался на протяжении всей своей 61летней финансовой карьеры (а именно столько, если быть точным, я проработал в отрасли на 7 июля 2012 года). Экономические условия в США, да и по всему миру, выглядят устрашающе. Развернулась битва между сторонниками кейнсианства (которые требуют, чтобы правительство занимало деньги и тратило их для того, чтобы повысить спрос на товары и услуги) и последователями австрийской экономической школы (которые настаивают на ужесточении бюджетной политики). Пока рано загадывать, к какому компромиссу они
Д. К. Богл. «Инвесторы против спекулянтов. Кто на самом деле управляет фондовым рынком»
255
смогут прийти. Политическая воля, необходимая как для спасения евро от развала, так и для спасения доллара от инфляции путем перенаправления огромного долга США, судя по всему, была загнана в тупик вследствие борьбы этих групп. Будущее нашей экономики зависит от разрешения этих трудноразрешимых проблем. Ситуация на финансовых рынках также невероятно сложна. Если фондовый рынок США и оценен обоснованно, не стоит забывать о том, что в конечном итоге он зависит от курса нашей экономики. Много раз в прошлом в трудные времена облигации представляли собой «убежище от рыночных рисков», а также приносили устойчивый доход, если вы обладали должнымтерпением. Сегодня доходность облигаций, мягко говоря, непривлекательна. Доходность 10-летних казначейских нот составляет всего 1,6 %. Доходность индекса общего рынка облигаций составляет 2,03 %, что всего лишь немного выше доходности акций в 2,0 %. Мой неизменный совет состоит в том, чтобы принять доходность такой, какая она есть (неважно, что она настолько низкая). Большинству инвесторов следует избегать высокодоходных облигаций низкого инвестиционного качества и акций, приносящих слишком высокие дивиденды. Поскольку доходность казначейских ценных бумаг столь низкая по сравнению с корпоративными облигациями инвестиционного качества, пайщик индексного фонда общего рынка облигаций (72 % активов в бумагах, обеспеченных правительством) может предпочесть увеличить долю корпоративных облигаций, как было указано ранее. В любом случае вы должны инвестировать, поскольку отказ от инвестирования – это неизбежный финансовый провал.

Приват (04.05.2019 12:54)

#34

Следующим важным решением для вас будет распределение активов в портфеле. Акции предназначены для того, чтобы обеспечить прирост капитала и рост дохода, а облигации – для сохранения капитала и получения текущего дохода. Как только вы достигнете правильного баланса между этими видами активов, просто не продавайте их (вне зависимости от колебаний рынка). Перераспределяйте активы только по мере изменения вашего инвестиционного профиля. Начните с соотношения между акциями и облигациями 50/50. Увеличьте долю акций, если: • Вы еще многие годы можете накапливать активы. • Размер капитала, которым вы рискуете, невелик (например, когда вы делаете первое капиталовложение в накопительную программу или индивидуальный пенсионный счет). • У вас нет необходимости получать текущий доход. • Вы достаточно мужественны для того, чтобы пережить рыночный бум или обвал с относительным хладнокровием.
С возрастом уменьшайте долю акций. У вас остается все меньше времени, чтобы обеспечить себе жизнь на пенсии. К тому моменту вы уже накопите некоторое состояние. Вам скоро потребуется тратить ваш инвестиционный доход, а не реинвестировать его. И вы уже не будете (если вы похожи на меня) хладнокровно взирать на резкие колебания рынка. При формировании портфеля, помимо всего прочего, не забудьте учесть в составе облигационного компонента ваших активов суммы будущей пенсии и социальных выплат, которые вы ожидаете получить.

Приват (04.05.2019 12:57)

#35

Эти два вида мучных изделий – бублик и пончик – символизируют два абсолютно разных элемента доходности фондового рынка. Так, вполне можно считать бублик олицетворением инвестиционного дохода – дивидендного дохода и дохода от прироста капитала. Инвестиционный доход, который приносят акции, отражает все характеристики, присущие бублику (он питательный, с корочкой и твердый). Аналогичным образом пышный пончик олицетворяет собой спекулятивный доход. Он образуется за счет сильных колебаний цены, которую инвесторы готовы платить за каждый доллар прибыли компании в расчете на акцию. Когда общественное мнение о стоимости акций меняется со сладко-оптимистичного на горько-пессимистичное или наоборот, это говорит о том, что рынок «увлекся пончиками». Если реальное инвестирование, подобно бублику, всегда продуктивно, то пышные, напоминающие пончик эмоции инвесторов крайне
120 Уильям Шекспир. Макбет. Пер. М. Лозинского. Прим. ред.
Д. К. Богл. «Инвесторы против спекулянтов. Кто на самом деле управляет фондовым рынком»
253
непрочны. Действительно, как гласит второе наше правило, эти эмоции всегда непродуктивны. В долгосрочной перспективе именно инвестиционная доходность правит миром. За прошедшие 40 лет годовая инвестиционная доходность составляла 9 % (то есть практически была равна совокупной доходности всего фондового рынка в 9,3 %). Спекулятивная доходность акций составила всего 0,3 %. В первое и последнее десятилетия этого периода, как я отмечал в главе 2, инвесторы были недовольны перспективами экономики, а снижение P/E обусловило отрицательную годовую спекулятивную доходность (в среднем в –5,3 %). Это уменьшило уровень годовой инвестиционной доходности в 7,7 % до уровня рынка (всего в 2,4 %). В 1980–1990-х годах, с другой стороны, взгляд на экономику несколько улучшился. Рост P/E обусловил увеличение спекулятивной составляющей дохода: 7,4 % в дополнение к инвестиционному доходу в 10,1 %. Результатом этого стала беспрецедентная совокупная доходность акций, которая в течение двух последующих десятилетий в среднем составляла 17,5 % годовых. Если мы рассмотрим все четыре десятилетия в целом, то доходность фондового рынка была равна в среднем 9,3 % в год. Из них 9 % было получено за счет инвестиционного дохода (этот показатель чрезвычайно близок к среднему за 100 лет уровню: 9,0 %), из которых 9 % было получено за счет инвестиционного дохода. (Вот она, мощь возврата к среднему!) Из этой истории можно вынести важный для себя урок: лучше наслаждаться полезным для здоровья бубликом, чем надеяться на то, что пончик даст вам больше или окажется вкуснее. Что нам готовит будущее? Безусловно, мы этого не знаем. Но вполне обоснованно можно ожидать, что годовая доходность акций в течение десятилетия (с 1 января 2012 года) составит около 7,5 %, а доходность облигаций – около 3,5 %.

Приват (04.05.2019 13:21)

#36

[to Konstantin_P #30]: Да, данные приведенные выше устарели и относятся к американскому рынку, но тут скорее основы поведения на рынке изложены.

Приват (04.05.2019 14:11)

#37

Пост №35 описание акций роста.

finic2000 (04.05.2019 16:46)

#38

[to Александр Ф #21]: А я думал смысл этого высказывания в другом: выше чем в мае рынки летом и до Дня труда не будут.

Александр Ф (04.05.2019 17:41)

#39

[to finic2000 #38]: Странно, что Вы так думали. По-моему это высказывание все понимают одинаково. Потом, какой ещё день труда? Это американская поговорка, где про этот праздник большинство и не слышало. Да и вообще он не день труда называется. Я правда не знаю, может Вы имеете ввиду американский праздник? Тогда другое дело.

finic2000 (04.05.2019 18:38)

#40

[to Александр Ф #39]: именно американский, что в сентябре.

Александр Ф (04.05.2019 22:35)

#41

[to finic2000 #40]: Причём тут сентябрь? Сейчас то май вроде как) И поговорка соответственно, sell in May and go away- продавай в мае...

Есть кстати, ещё высказывание- "деньги не спят".

finic2000 (04.05.2019 22:46)

#42

[to Александр Ф #41]: продавай в мае и убирайся. Т.е. распродавай в мае и уходи с рынка. Когда покупать то?

Александр Ф (04.05.2019 23:56)

#43

[to finic2000 #42]: Когда покупать, там не сказано)) Это лучше у Константина спросить, он знает))

finic2000 (06.05.2019 10:17)

#44

[to Александр Ф #5]: Слушайте, убытки авиакомпаний просто зашкаливают. Коренной Аэрофлот если отработал в минус 16,5 млрд 1 квартал, то что у других делается? Чтобы в ноль сработать, Аэрофлоту надо еще процентов на 20 поднять стоимость билетов.
Такими темпами нарастания убытков через 2 года только бизнес-джеты будут летать.

Александр Ф (06.05.2019 10:24)

#45

Так и не дали нормально ЛУКОЙЛ купить. Надо было по рынку хапать, я поставил заявку заранее потому что цена туда - сюда в стакане летала. В общем купил, чисто символически несколько акций по 5406 рублей. Вижу цена вверх идёт, думаю, надо брать, а то и по столько не дадут.

Александр Ф (06.05.2019 10:28)

#46

[to finic2000 #44]: Ну а я о чём говорю. Это Арсагера там большой потенциал роста усмотрела. Какой там потенциал роста, откуда ему взяться? А акции как скала стоят! Такое впечатление, что их кто-то поддерживает. Кстати, об этом неоднократно писали. Думаю, что им цена 50 рублей в базарный день, и то наверное много. Кстати, посмотрите на европейские авиакомпании, там дела не лучше, тоже в убытках сидят.

finic2000 (06.05.2019 10:54)

#47

[to Александр Ф #46]: Вы же слышали, авиакомпании просят правительство субсидировать перелеты, что уже ни в какие ворота не лезет. Вообще реально это катастрофа отрасли, почему только об этом не говорят?

Александр Ф (06.05.2019 11:28)

#48

[to finic2000 #47]: Они и так уже давно субсидируют. А что касается катастрофы, то что делать, рынок есть рынок, мы же не при коммунизме живём. На Западе субсидируют авиаперевозки? Я такого не слышал. Ищите рыночные механизмы. А пассажир сам решит, летать ему, плыть или ездить.
А по поводу акций Аэрофлота я чётко пришёл к выводу и согласен с мнением многих экспертов, что эти акции годятся только для спекуляций, и не годятся для долгосрочных инвестиций, поскольку этот бизнес очень нестабилен во всех отношениях, и покупать эти акции можно только по бросовым ценам, до которых ещё очень далеко.

Александр Ф (06.05.2019 11:32)

#49

М-да, паники не получилось. А ведь обещали. Блог опустел, народ потерял интерес к рынку. Ладно, пошёл я в банк вносить деньги на брокерский счёт))

Alexey_S (06.05.2019 11:59)

#50

[to finic2000 #44]: Ну, Ютэйр уже на грани дефолта. Новость была, что она кредиты не обслуживает...

Alexey_S (06.05.2019 12:01)

#51

[to Александр Ф #49]: так ведь выходные же. Все на шашлыках, а не перед терминалами :)

finic2000 (06.05.2019 13:24)

#52

[to Alexey_S #51]: Кто-то уехал в отпуск, кто-то проводит дачные работы.

Александр Ф (06.05.2019 15:55)

#53

[to Alexey_S #51]: Какие шашлыки, Алексей! Деньги не спят. Нужно действовать. А то так всё проворонить можно. Я сегодня прям с открытия торгов докупил немного акций ЛУКОЙЛа. Деньги кстати, уже упали на счёт. Думал, что из за этой затянувшейся гулянки будет задержка, а тут как не странно всё очень быстро получилось.

Александр Ф (06.05.2019 16:05)

#54

Теперь у меня стало 462 акции ЛУКОЙЛа.

Александр Ф (06.05.2019 16:56)

#55

Кстати, мне сегодня по телефону в клиентском отделе сказали, оказывается ВТБ уже предоставляет доступ на Санкт петербургскую Биржу. Можно иностранные акции покупать.

Александр Ф (06.05.2019 19:37)

#56

Рынок акций. Хит-парад Арсагеры.
https://arsagera.ru/info-blok/arsmedia_video-materialy_kompanii/regular/rynok_akcij_hitparad_150_na_06052019/

Я так понимаю, что Протек опять на дивиденды кинул, и Мостотрест тоже. Вот и "дивидендная" бумага, Мостотрест. А Протек в своём духе, хочу заплачу, хочу- не заплачу.

Зато ЛУКОЙЛ вышел на первое место по потенциальной доходности.

Александр Ф (06.05.2019 20:36)

#57

МТС в рамках buyback купили акции на 1 млрд рублей у АФК "Система"

https://www.finam.ru/analysis/newsitem/mts-v-ramkax-buyback-kupili-akcii-na-1-mlrd-rubleiy-u-afk-sistema-20190506-192338/

Александр Ф (06.05.2019 23:22)

#58

Завтра СД Акрона даст рекомендацию по дивидендам.

finic2000 (07.05.2019 10:10)

#59

[to Александр Ф #48]: Рыночный механизм-вернуть самолеты и не летать. Просто дело в другом: авиакомпании не могут контролировать свои затраты в полной мере. Как вообще можно строить планы на деятельность, если настолько серьезные изменения в стоимости, не представляю.

Александр Ф (07.05.2019 10:50)

#60

[to finic2000 #59]: Согласен полностью. К тому же насколько я понимаю, их (самолёты) нельзя просто так вернуть. Сегодня вернул, завтра опять взял... так нельзя. У них там тоже какие-то правила есть. Кто мешал Трансаэро вернуть? Но не вернули же. В чём была одна из причин банкротства Трансаэро, это раздутый авиапарк.

Александр Ф (07.05.2019 10:56)

#61

Татнефть преф сегодня обновила исторический максимум, а ЛУКОЙЛ кто-то продолжает лить, как сказал Артём Абалов, на фоне отсутствия значимых корпоративных новостей. Может норвежский фонд выходит?

Александр Ф (07.05.2019 11:00)

#62

ЛУКОЙЛ потратил на buyback $2,5 млрд, купил 4,19% акций

Москва. 7 мая. ИНТЕРФАКС - Lukoil Securities (100%-ная структура "ЛУКОЙЛа")
в рамках программы buyback в период с 29 апреля по 3 мая приобрела 445,992 тыс.
акций (0,06% уставного капитала) и 682,801 тыс. ADR (0,09% уставного капитала).
Так, было совершено 5 сделок с акциями на Московской бирже по цене 5,526
тыс. руб. за акцию и по 5 сделок с ADR на Лондонской фондовой бирже и с ADR на
CBOE Europe по средней цене $85,18 за штуку.
В результате программы buyback компании на данный момент принадлежит 26 млн
529,232 тыс. обыкновенных акций, что составляет 3,54% уставного капитала
эмитента, и 4 млн 909,003 тыс. ADR (0,65%).
Общая сумма, которая уже была направлена на покупку акций в рамках buyback,
составляет примерно $2,452 млрд.

Александр Ф (07.05.2019 11:02)

#63

МОСКВА, 7 мая /ПРАЙМ/. Общие доказанные запасы нефти и конденсата группы "Татнефть" по методологии SPE-PRMS по состоянию на 31 декабря 2018 года увеличились на 6,7% по сравнению с концом 2017 года и составили 6,588 миллиарда баррелей, или 924,9 миллиона тонн, сообщила компания по результатам аудита, проведенного независимой нефтегазовой консультационной фирмой "Миллер энд Ленц, Лтд".
Общие доказанные запасы газа составили 1,969 триллиона кубических футов (или 55,8 миллиарда кубометров), увеличившись на 38% к концу 2017 года.
Вероятные запасы нефти и конденсата компании по итогам 2018 года составили 2,337 миллиарда баррелей, а возможные - 253,6 миллиона баррелей. Вероятные запасы газа группы на 31 декабря 2018 года - 649,5 миллиарда кубических футов, возможные - 16,134 миллиарда кубических футов.

Александр Ф (07.05.2019 11:09)

#64

Я так понимаю, спекулянты разочарованы объявленными дивидендами Башнефти. Странные люди, чего они ещё ожидали? Нет чтобы спасибо сказать, что хоть такие объявили. Неужели непонятно, что теперь это госкомпания, и ждать от неё того что было раньше не стоит.

Александр Ф (07.05.2019 12:19)

#65

Совет директоров "Башнефти" принял решение выплатить дивиденды по результатам 2018 года в размере 23 500 199 426,55 рубля по обыкновенным акциям общества, что составляет 158,95 рубля на одну акцию

Объявленный дивиденд "Башнефти" предлагает доходность 7,4% по обыкновенным акциям и 8,2% по привилегированным. Рекомендация совета директоров по дивидендам за 2018 полностью совпадает с дивидендом на акцию, выплаченному по итогам 2017, и предполагает общую выплату 28.2 млрд руб, что составляет 29% от чистой прибыли по МСФО (28% на базе РСБУ).

Коэффициент выплат существенно ниже 50% по МСФО, которого придерживается материнская компания "Роснефть" - по нашим оценкам, коэффициент 50% предполагал бы существенно более высокий дивиденд на акцию "Башнефти" - 273 руб.

Однако мы считаем, что сценарий с выплатой 50% был не базовым, особенно учитывая, что по итогам 2017 года "Башнефть" направила лишь 20% чистой прибыли на дивиденды. У нас нет официального рейтинга по "Башнефти".

https://www.finam.ru/analysis/marketnews/koefficient-vyplat-bashnefti-sushestvenno-nizhe-urovnya-rosnefti-20190507-11450/
-----------------------------------
Ну как, Григорий? А Вы говорили, что РБ не кинут. Или по-Вашему это не кидалово? Кидалово, да ещё какое. Кстати, не только у АТОНа нет официального рейтинга по Башнефти. Многие конторы после перехода под контроль Роснефти прекратили аналитическое покрытие этой компании.
Правильно тогда сказал Варюшкин- продать и забыть.

Александр Ф (07.05.2019 12:23)

#66

МОСКВА, 7 мая /ПРАЙМ/. Совет директоров "Акрона", одного из крупнейших производителей минеральных удобрений в России, рекомендовал выплатить дивиденды по результатам 2018 года в размере 135 рублей на акцию, сообщается в материалах компании.
"Выплатить дивиденды по размещенным обыкновенным акциям ПАО "Акрон" по результатам 2018 года в денежной форме в размере 135 рублей на одну акцию. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 11 июня 2019 года", - говорится в сообщении.

Александр Ф (07.05.2019 12:26)

#67

[to Александр Ф #66]: Это уже вторые дивы в этом году. Менеджмент говорил, что будут и третьи.

finic2000 (07.05.2019 13:57)

#68

[to Александр Ф #65]: В 2018 году деньги через займы если и вывели, то на относительно небольшую сумму в 1,3 млрд дополнительно к уже выведенным ранее, но кому они выдали займ непонятно. Копят деньги на счетах и кредитуются одновременно.

Александр Ф (07.05.2019 15:18)

#69

[to finic2000 #68]: То то и оно, что непонятно.

Александр Ф (07.05.2019 18:55)

#70

Мы понижаем рекомендацию по обыкновенным и привилегированным акциям Башнефти с "Держать" до "Продавать" - ИК "Велес Капитал"

7 мая. ФИНМАРКЕТ - Рекомендованные дивиденды проигнорировали прошлогодний
двукратный рост чистой прибыли, очищенной от разовых статей (доход в 100 млрд
руб. по иску к АФК Система в 2017 г.), благодаря росту цен на нефть и ослаблению
рубля в 2018 г., поэтому на новостях о дивидендах рынок обвалил акции Башнефти
на 6-9%, указывает ведущий аналитик по нефтегазовому сектору ИК "Велес Капитал"
Александр Сидоров.
"Благодаря хорошей конъюнктуре о росте дивидендов по итогам 2018 г. отчитались
все компании российского нефтегазового сектора за исключением Сургутнефтегаза,
СД которого пока не дал рекомендацию. - отмечает эксперт ИК. - Таким образом,
рекомендация СД Башнефти не увеличивать дивиденды, на наш взгляд, была
маловероятной. Компания направит на выплаты по итогам 2018 г. 29,2 млрд руб. или
29% чистой прибыли по МСФО за 2018 г. Вопросы "является ли Башнефть
государственной компанией" и "действует ли для нее норма в 50% чистой прибыли
как для госкомпании" не имеют однозначного ответа, учитывая, что даже
материнская Роснефть в свое время открещивалась от принадлежности к государству
в ходе процесса по приобретению Башнефти в 2014 г. Однако Роснефть платит
дивиденды из 50% чистой прибыли по МСФО как для госкомпании, и рынок рассчитывал
на рост дивидендов Башнефти из-за роста доходов и соблюдения установленной нормы
по примеру материнской компании".
На взгляд аналитика ИК "Велес Капитал", ожидание высоких дивидендов было
единственным драйвером роста котировок Башнефти в 2019 г.: при соблюдении нормы
в 50% чистой прибыли дивидендная доходность акций Башнефти (14%) была бы ниже
только доходности привилегированных акций Сургутнефтегаза (наш прогноз - 19%).
Исходя из рекомендации СД и текущих котировок, доходность обыкновенных и
привилегированных акций составит 8% и 9% соответственно, что чуть выше среднего
для сектора уровня (8%).
"Однако большинство других представителей сектора имеют понятную стратегию
развития, информационную прозрачность и отлаженный диалог со СМИ и
инвестиционным сообществом, а акции компании ликвидны, - подчеркивает Александр
Сидоров. - Эти характеристики были утрачены Башнефтью после перехода под
контроль Роснефти, а с уходом интриги в отношении дивидендов пропала и
инвестидея о высокой дивидендной доходности ее акции. Мы понижаем рекомендацию
по обыкновенным и привилегированным акциям Башнефти с "Держать" до "Продавать".
Исходя из нашего прогноза средней цены на нефть в 2019 г. в размере 70 долл. за
баррель, мы ожидаем, что чистая прибыль Башнефти в 2019 г. будет на уровне 2018
г., и, соответственно, не изменятся дивиденды, что предполагает среднюю по
сектору доходность".

vviitteekk (07.05.2019 20:50)

#71

Всем доброго времени суток!

Весьма похоже, что инвесторы выходят в кэш перед летними каникулами. Интересно, как долго ММ будут "подкидывать" вверх ценник на золото. По логике, оно тоже должно идти вниз. Из-за сокращения ликвидности во всех фин. "пузырях". На месячном графике вполне можно увидеть, что возможная цель внизу - 1200.

SergoK (07.05.2019 21:31)

#72

Полутора месячной давности обзор-сравнение . Сбера vs ВТБ

vviitteekk (07.05.2019 21:34)

#73

[to Александр Ф #61]: Его с осени 2017г разгоняли вверх без особых коррекций. А теперь оттуда могут фонды выходить, а новых держателей больше не становится. Выкуп акций говорит о временной потере интереса.

SergoK (07.05.2019 22:22)

#74

Может кому будет интересно -
НАЦИОНАЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ:ЦЕЛЕВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ И ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫПрезентация от 07.02.2019

Александр Ф (07.05.2019 22:44)

#75

[to vviitteekk #73]: Виктор, не понял Вас. Что значит- разгоняли? Зачем? И что значит- новых держателей больше не становится? Причём здесь количество держателей? И куда по-Вашему фонды выходят? Они же кому-то продают, а не в сточную канаву сливают) И что совсем уж не понял, это вот что: "Выкуп акций говорит о временной потере интереса." Поясните если можно, как выкуп акций может быть причиной потери интереса к ним? По-моему наоборот, выкуп акций может только интерес к ним вызывать, поскольку всем акционерам от этого польза и выгода. Вы видели как недавно рухнули котировки МТС после заявления менеджмента о приостановке обратного выкупа?

Александр Ф (07.05.2019 22:47)

#76

[to SergoK #74]: Сергей, мне лично совсем неинтересно. Я думаю, Вы догадываетесь, почему.

Александр Ф (07.05.2019 22:48)

#77

[to SergoK #72]: А вот это очень даже интересно. Спасибо.

vviitteekk (07.05.2019 22:54)

#78

[to Александр Ф #75]: Если акции выкупают у кого-то, то владельцев становится меньше. Если выкупает сама организация. Фонды могут самому Лукойлу сливать. Разгоняли - значит играли вверх. Выкуп акций может быть не причиной, а следствием.

Александр Ф (07.05.2019 23:00)

#79

Свежачок)

Против популярного трейдера возбуждено новое уголовное дело
Сделки Элвиса Марламова копировали сотни людей. ЦБ обвинил его в инсайдерской торговле

https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2019/05/06/800847-protiv-populyarnogo-treidera?utm_source=vk.com&utm_medium=social&utm_campaign=protiv-populyarnogo-treydera-vozbuzhdeno-n

Александр Ф (07.05.2019 23:08)

#80

[to vviitteekk #78]: Выкупает естественно сама организация, а потом погашает их. При этом акций становится меньше, а прибыль на акцию увеличивается также как и размер дивиденда. В ЛУКОЙЛе дивиденды растут ежегодно, и чем больше акций выкупается, тем сильнее растут дивиденды. И если акции выкупаются, то это не значит, что владельцев становится меньше, поскольку владелец может продавать не все свои акции. Вот акций у владельца действительно станет меньше, а самих владельцев (акционеров) может меньше и не стать)

Александр Ф (08.05.2019 10:50)

#81

Так и не дают ЛУКОЙЛ пониже купить. Думал хотя бы по 5350 рублей взять, но опять не дали. С открытия торгов жду)) Ну ладно, подожду ещё. Я никуда не тороплюсь.

finic2000 (08.05.2019 11:04)

#82

[to Александр Ф #81]: Большую сумму заносите?

Александр Ф (08.05.2019 11:43)

#83

[to finic2000 #82]: Ну как сказать, около 170 тысяч. Я не знаю... пониже хотелось бы взять. Но я сначала покупаю, а потом вношу. А так, чего их вносить.

finic2000 (08.05.2019 12:14)

#84

[to Александр Ф #83]: ого, неплохо.

Александр Ф (08.05.2019 12:16)

#85

[to Александр Ф #81]: Купил) ещё 30 акций.

finic2000 (08.05.2019 12:45)

#86

[to Александр Ф #85]: Все-таки риск перебираете немотивированно. У Вас уже доля по закупке Лукойла больше 15%, а текущая ДД по закупке не выдающаяся.

Александр Ф (08.05.2019 13:08)

#87

[to finic2000 #86]: Григорий, я не понимаю сути Вашей терминологии. "Риск перебираете", "ДД по закупке". Какой ещё риск я перебираю? Риск- это держать в портфеле акции компаний, которые кидают миноритариев.

Борода позавчера скинул акции КТК, пояснив причину. Написал следующее: "...по поводу личности нового главного акционера. Великий поэт-песенник славится абсолютно скотским отношением к миноритариям, любовью к обману и огромной не любовью к выставлению оферт."

Догадываетесь о ком идёт речь?

Или вот вчера Башнефть "порадовала" акционеров. Или Протек Ваш. Вот это я считаю риском, причём не только перебирать, а вообще включать их в портфель долгосрочного инвестора. А накапливать хорошие акции считаю правильным. В данном случае для меня понятия "перебирать" не существует, ибо хороших акций много не бывает.
Да и вообще, я не собираюсь кого-то в чём-то убеждать. Я покупаю то что мне нравится. А если бы я хотел дивиденды, то конечно бы покупал другие акции, коих на нашем рынке сейчас великое множество.

vviitteekk (08.05.2019 20:37)

#88

Всем доброго времени суток!

Сегодня золото нарисовало новый экстремум (максимум) на дневке выше предыдущего. Сигнал на рост. Может быть, БАЗЕЛЬ-3 развернёт тренд вверх. Взял небольшой долгосрочный лонг на 1281.06. ТА и ФА совпали.
Удивительно, но ещё сегодня утром был уверен в среднесрочном снижении.

vviitteekk (09.05.2019 12:17)

#89

Всем доброго времени суток!

Если посмотреть на график золота с точки зрения волнового анализа, то возможен шорт с текущих. 1284,78 - перевернулся в шорт.

Alexey_S (10.05.2019 16:16)

#90

[to Александр Ф #87]: "поэт-песенник - это он про кого?"

Konstantin_P (11.05.2019 02:29)

#91

[to Александр Ф #81]: А я в среду взял Лукойл по 5350р, а в пятницу по 5300р.

Konstantin_P (11.05.2019 02:29)

#92

Новая ветка

или зарегистрируйтесь, чтобы оставлять комментарии



Регистрация
Напомнить пароль