USD/RUB 63.8200
EUR/RUB 70.6900

Последние сообщения / Konstantin_P - Чем вы руководствуетесь и на основании чего вы принимаете решения о включении/исключении акций того или иного эмитента в ваш инвестиционный портфель.

Частный инвестор

Чем вы руководствуетесь и на основании чего вы принимаете решения о включении/исключении акций того или иного эмитента в ваш инвестиционный портфель.

04.09.2015 09:25

Ветка только для обсуждения темы, вынесенной в заголовок. Все остальные обсуждения в стандартных ветках.

Поделиться:
Подписаться на Twitter:
Follow Investfundsru on Twitter

Получать уведомления о новых комментариях в данной ветке раз в день моментально

К блогу автора

Комментарии

vultur (04.09.2015 09:49)

#1

Еще раз предлагаю всем ответственно и с пониманием отнестись к данной теме - на данном ресурсе присутствуют люди разные, в дальнейшем, наверняка, будут появляться новые пользователи, со своими подходами и опытом работы на ФР, и, думаю, новичкам и не только было бы очень полезно и интересно сформировать и корректировать свою инвестиционную стратегию.

В общем, предлагаю всем подумать и сформулировать лично ваши правила и концепции, чем вы руководствуетесь и на основании чего вы принимаете решения о включении/исключении акций того или иного эмитента в ваш инвестиционный портфель.

Правила можно написать кратко и тезисно.

Личные сообщения легко корректируются, так что, возможные дополнения и изменения можно вносить в уже размещенные ранее сообщения.

Van Orton (04.09.2015 10:22)

#2

[to vultur #1]: включение или невключение того или иного финансового инструмента в инвестиционный портфель должно определяться рядом парметров:
1. толерантность инвестора к риску, квалификация инвестора,
2. сроки инвестирования,
3. цели инвестирования,
4. объем средств инвестирования,
5. требование к ликвидности инвестиционного портфеля,
6. принимаемый размер рисков на интервале (в % от инвестиционного портфеля)

После этого можно говорить о включении или невключении акций того или иного эмитента... (помимо акций есть и иные финансовые иснтрументы, которые могут как добавлять риски, так и сглаживать риски - это облигации, депозиты, деривативы, возможносмть шорта, структурированные продукты типа индексных фондов и ETF).

Для спекулятиного портфеля, с горизонтом инвестирования до 12 месяцев с целью получить доход в валюте - подход один,
для долгосрочного инвестиционного портфеля в котором стоит цель побить инфляцию, но нет требование к мгновенной ликвидности - подход другой.

Если говорим об акциях в портфеле, то во-первых, эмитент должен быть адекватным (по фундаментальным параметрам), то есть не иметь избыточных (дополнительных значимых типа политических, налоговых и т.п.) корпоративных рисков, должен генерировать вменяемый денежный поток на акционерный капитал, должен нормально отноиситься к миноритарным акционерам, деятельность его должна быть понятна и прогнозируемой... стоимость актива должна быть сопоставимой и фундаментально дешевле аналогов.

Нюансы, связанные с теханализом курса акций, не должны быть преварирующими для открытия длинной позиции по акциям. Норма прибыли по акциям определяется не только желанием достижения таргет-прайса но и сопоставлением с конъюнктурой фондового рынка и с учетом доходности инструментов с фиксирвоанной доходностью (учет премии на за рыночный риск на акционерный капитал).

Antracyd (04.09.2015 10:25)

#3

Значит действую в выборе акций следующим образом:
1. С начала выбираю компании по принципу нравиться не нравиться, читаю про компании перспективы, руководство. Набираю определенное количество компаний.
2. Далее смотрю какой рост котировок, определяю какая это компания, быстро растущая, умеренно растущая, медленно растущая, циклическая (это как бы принципы Линча, я их поддерживаю).
3. После начинаю смотреть бух/фин. отчетность, прибыль за 10 лет (если такая имеется)желательно что бы рост прибыли был на протяжении всего периода и предприятие работало без убытка. Дивиденды платились стабильно и увеличивались. Долг был не большим либо совсем отсутствовал. Цена акции не должна быть завышена либо была ниже балансовой стоимости.
4. Далее мультипликаторы p\e не выше 15, p\bv не больше 1.5, текущие активы текущее/текущее обязательства >2, текущие активы / долгосрочные обязательства >1, "Выгодная ли акция" (Капитализация /Чистые оборотные активы )
5. Потенциал роста котировок, цена входа в акцию, прогноз цены выхода.

vultur (04.09.2015 10:37)

#4

[to Van Orton #2]:

"После этого можно говорить о включении или невключении акций того или иного эмитента... (помимо акций есть и иные финансовые иснтрументы, которые могут как добавлять риски, так и сглаживать риски - это облигации, депозиты, деривативы, возможносмть шорта, структурированные продукты типа индексных фондов и ETF)."

Александр, все верно Вы говорите - но в рамках данной ветки предполагалось говорить именно о ТОЙ ЧАСТИ диверсифицированного инвестиционного портфеля, которая РАЗМЕЩАЕТСЯ НА ФОНДОВОМ РЫНКЕ, причем, российском.

Свою концепцию по инвестированию в данном направлении опубликую чуть позже.

Van Orton (04.09.2015 11:10)

#5

[to vultur #4]: к сожалению в России большинстов доступных для инвестирвоания акций коррелируют между собой в диапазоне от 0,6 до 1. Исключения крайне редки и это отдельные инвестиционные истории...

а потому, выбирая портфель допустимых акций с точки зрения инвестиций, нужно поневоле добавлять к нему и возможность акции НЕ ПОКУПАТЬ в определенное время и размешать свободные средства либо в валюте, либо в инструментах с фиксированной рублевой доходностью (кстати временное размещение средств в валюту может быть отличной защитной мерой, так как добавления к портфелю акций валюты и ETF на золото качественно добавляет возможнсотей к простому инвестирвоания в акции)...

и НЕ использование этих возможностей - путь получить результат на горизонте инвестирвоания гораздо хуже банковского депозита... а тогда и смысла выбора исключительтно акций нет, ибо это глупо.

vultur (04.09.2015 11:28)

#6

[to Van Orton #5]:

В нашей стране есть очень много людей, которые озабочены вопросами сохранности своего собственного капитала от его обесценения вследствие инфляции.

И, в долгосрочной перспективе, фондовый рынок они рассматривают как одну из таких возможностей.
Повседневная деятельность таких людей никак не связана с финансовыми рынками, они не обладают достаточными знаниями, опытом и компетенциями для того, чтобы определять оптимальные точки входа в те или иные финансовые инструменты с точки зрения потенциальной доходности.

Но и пассивное индексное инвестирование и возможности рынка коллективных инвестиций (ПИФы) их тоже не вполне устраивает - поэтому, они самостоятельно формируют долгосрочные портфели долевых ценных бумаг, и периодически их ребалансируют - относительно редко.
Лично у меня есть такие люди в круге моего общения.

Вот именно на принятие инвестиционных решений такими людьми я предлагаю сконцентрировать наши коллективное творчество.

Принимать или не принимать в этом участие - дело сугубо личное и добровольное для каждого пользователя данного ресурса.

А что из этого получится - видно будет, возможно, данная информация для кого-то окажется очень полезной....

Van Orton (04.09.2015 11:54)

#7

[to vultur #6]: в нашей стране те физические лица, которые хотят сохранить капитал, должны ориентироваться на депозиты банков вменяемого кредитного качества (грубо говоря брать банки с кредитными рейтингами в даиапазоне 2-3 ступеней от странового рейтинга)

а те кто хочет получить доход выше банковского депозита (и выше инфляции) волей или неволей придется использовать акции, паи и валюту... иных инструментов на долгосрочном горизонте обыгрывающих инфляцию нет (варинат инструментов с фиксированной доходностью не предлагаю, потому что обогнать инфляцию в облигах и депозитах могут только профи, которые умеют работать с дюрацией облигационного портфеля - а таких людей очень мало, но это никак не обыватель)

но брать только акции без учета валюты и ETF нерационально...

профи могут еще использовать деривативы (но это для единиц, для которых дисциплина важнее спекулятивного результата).

finic2000 (04.09.2015 14:08)

#8

Если кратко так:
1. Перспективы отрасли
2. Место эмитента в отрасли и конкурентная среда.
3. Качество управления компанией,рискованность деятельности, темпы и волатильность роста бизнеса.
4. Финансовые показатели и возможность спрогнозировать на будущее результаты. Почему я не буду покупать акции государственных военных компаний?
5. Отношение к миноритарным акционерам, распределение контроля компанией
6. Дивидендная политика, склонность к допэмиссиям или выкупу бумаг.
7. Секретный критерий

finic2000 (04.09.2015 14:09)

#9

[to Van Orton #7]: на ближайшие 3 года есть тема ИИС, но сумма там конечно ограничена.

Van Orton (04.09.2015 14:57)

#10

[to finic2000 #9]: тема ИИС, простите меня если скажу обидные слова, высосана из пальца...
у физлиц есть более насущная задача - инвестировать под будущую старость... альтернтива существующей пенсионной системе...
а ИСС - в контексте дефицита бюджета от лукавого... с этими налоговыми вычетами...

по большому счету услуга ИСС уже насытилась - насытилась гораздо быстрее чем по брокерским счетам физлиц и по паям ПИФов - там на несколько лет хватило идеи, а сейчас тема ИИС практически вошла в тупик после 1 года. (все, кто мог и хотел уже пришли - единственный шанс развить эту тему, т.е. набрать еще желающих на ИСС - это измененить закон и переписать туда пайщиков уже существующих открытых ПИФов). К моему большому сожалению, сейчас шума и пиара от темы ИСС гораздо больше, чем реальных инвестиций граждан...

finic2000 (04.09.2015 15:27)

#11

[to Van Orton #10]: я Вас уверяю, что большинство населения, не знает, что ИИС
это не только Игорь Иванович Сечин. А для работающего человека получить назад 13% от дохода очень неплохо. Но в целом да, долгосрочно акции могут дать прирост капитала над инфляцией.

Van Orton (04.09.2015 17:57)

#12

[to finic2000 #11]: в текущей ситуации с дефицитом бюджета вся идея с ИИС подвисает в воздухе... государство еще успеет 10 раз внести корректировки, прежде чем 3 года пройдут.

Александр Ф (04.09.2015 18:21)

#13

При покупке акций я смотрю на то, как крупные акционеры относятся к миноритариям, пытаюсь оценить перспективы отрасли, конкурентоспособность компании, смотрю на качество управления, прозрачность, дивидендную политику и долговую нагрузку. Поскольку я долгосрочный инвестор, для меня важны долгосрочные перспективы развития компании. С некоторых пор обхожу стороной компании с гос. участием, точнее говоря, с контрольной долей государства, и циклические сектора. Ну и конечно же смотрю на финансовые показатели и некоторые мультипликаторы.

Александр Ф (04.09.2015 18:25)

#14

[to Van Orton #12]: Вот, я этого тоже боюсь, откровенно говоря. Я имею ввиду возможные корректировки. Хотя, пока вроде такой угрозы нет, наоборот, хотят увеличить сумму с 400 тысяч рублей до 1 миллиона или до 1 400 тысяч рублей, точно не помню.

vultur (04.09.2015 18:31)

#15

КОНЦЕПЦИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА ФР - ЧАСТЬ 1

Изначально, любой бизнес создается для того, чтобы генерировать прибыль своим учредителям (собственникам) на вложенный капитал.
Собственники бизнеса заинтересованы в том, чтобы стоимость их бизнеса со временем увеличивалась.

В нашей стране многие люди сегодня воспринимают фондовый рынок и относятся к нему как к казино, не понимая его истинного предназначения.

Изначально фондовая биржа была создана для другого – для серьезных, долгосрочных денег, в том числе – денег частных инвесторов, именно ИНВЕСТОРОВ, в первоначальном смысле, а не в том извращенном понятии, которые стало носить это слово в последние годы, когда по сути частными инвесторами стали называть биржевых спекулянтов.

Российский частный инвестор не только не идет на российский фондовый рынок, но и наоборот – до последнего времени, с каждым годом активных счетов на фондовой бирже становилось все меньше и меньше.
Однако – средства вкладчиков - физических лиц на депозитах в банках составляют миллиарды долларов, и эта величина продолжает увеличиваться.

Фондовый рынок в развитых странах считается одним из самых эффективных и оптимальных способов не только сохранения, но и приумножения собственного капитала для индивидуальных и крупных институциональных инвесторов в долгосрочной перспективе.

Фондовый рынок в инвестиционных целях – это аналог депозитов, аналог размещения долгосрочных (не больших, а именно – долгосрочных) денег, любого размера с возможностью получения дохода в 2-4 раза больше депозитной ставки.
.

Акция - это прежде всего часть бизнеса

"Не мы зарабатываем прибыль на фондовом рынке. Это компании, акции которых мы покупаем, зарабатывают ее для нас".
У.Баффет


Основная цель любого бизнеса – получение стабильной прибыли и повышение стоимости данного бизнеса (и, как следствие, это влечет за собой рост курсовой стоимости акций компании).

Любая акция - это, прежде всего, часть бизнеса, наделяющая своего владельца определенными правами - право голосования на собрании акционеров, право на получение части прибыли общества в виде дивидендов, право на часть имущества общества в случае его ликвидации.

Ценные бумаги (как часть бизнеса определенного бизнеса) обладают наибольшей потенциальной доходностью по сравнению с другими активами - фондовый рынок, в долгосрочной перспективе, приносит наибольший доход инвестору, в этом его базовое свойство.

Тогда, при инвестировании в акции определенной компании, доход инвестора напрямую зависит от того, насколько успешно ведет бизнес этот эмитент - часть чистой прибыли может направляться на выплату дивидендов собственникам предприятия, а другая часть – идет на дальнейшее развитие бизнеса предприятия.

Стоимость акции предприятия, по своей сути, это есть производная от бизнеса данного предприятия (финансовых результатов его текущей и будущей деятельности).

Таким образом, фондовый рынок дает вам уникальную возможность купить прошлые результаты труда миллионов людей за текущую цену сейчас, в данный момент времени.

Чистая прибыль компании в результате осуществления ее финансово-хозяйственной деятельности идет либо на выплату дивидендов собственникам данного бизнеса, либо на увеличение стоимости собственного капитала компании.

Инвестирование на фондовом рынке для частного инвестора – процесс поиска и формирования инвестиционного портфеля из акций компаний-эмитентов, которые в дальнейшем смогут обеспечивать значительный прирост стоимости первоначально инвестированного капитала на фондовом рынке, либо за счет роста курсовой стоимости данных акций, либо за счет получения дивидендов, либо за счет совокупности обоих факторов.

Биржевой спекулянт на фондовом рынке ориентируется исключительно на котировки и/или иные рыночные факторы (новости, объемы торгов, экономические события), а сам бизнес компании, который изначально лежит в основе котировок акций того или иного эмитента, как таковой его вообще не интересует - биржевой спекулянт не умеет и не может корректно определить дальнейшие перспективы бизнеса данной компании, а следовательно, и динамики котировок ее акций на фондовом рынке.

Фундаментальный инвестор же как раз оценивает саму деятельность компании, и стремится к получению своей прибыли непосредственно от самого бизнеса и денежных потоков, которые он способен генерировать, в том числе и в виде дивидендов.

Один из показателей эффективности бизнеса - его рентабельность, или норма доходности данного бизнеса.

Тогда основная цель фундаментального инвестора, инвестирующего в определенный бизнес через покупку акций (доли в компании) на фондовом рынке - покупать хороший бизнес по хорошей цене.

Соответственно, задача инвестора на фондовом рынке - покупать рентабельный бизнес по низкой цене.

Основные факторы роста акций, или причины, по которым их готовы покупать долгосрочные фундаментальные инвесторы - потенциал роста курсовой стоимости акций данной компании-эмитента и дивидендная доходность (выплата дивидендов акционерам данной компании).

vultur (04.09.2015 18:32)

#16

КОНЦЕПЦИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА ФР - ЧАСТЬ 2

Стратегия стоимости (Value Strategy)

"Рыночная цена - это та цена, которую вы сейчас платите, стоимость - цена, которую вы получаете".

Стратегия стоимости (Value Strategy) – основана на поиске и покупке акций компаний, текущая стоимость которых существенно ниже ее фундаментальной, или справедливой стоимости.

Рыночная стоимость (капитализация) компании может быть крайне неустойчива и существенно отклоняться от фундаментальной стоимости компании.

Справедливая цена акции может достаточно долго игнорироваться рынком, но в долгосрочной перспективе рыночная стоимость акции будет стремиться к ее справедливой фундаментальной стоимости.

Приверженцев использования стратегии стоимости (Value Strategy) при оценке стоимости акций компании, называют стоимостными инвесторами, или инвесторами стоимости (value investors).

Такие инвесторы при отборе акций наибольшее внимание уделяют анализу стоимости компании, и, если ее акции недооценены рынком в текущий момент, они их покупают.

Сторонники стоимостного метода инвестирования широко используют фундаментальный анализ для оценки стоимости компании.
Целью такого анализа является поиск недооцененных акций, которые могут в будущем показать существенный рост курсовой стоимости за счет восстановления рыночной цены до уровня справедливой фундаментальной стоимости акций такой компании.

Оценка фундаментальной, или справедливой стоимости компании и потенциал роста котировок ее акций производится, как правило, с помощью расчета определенных финансовых показателей, или мультипликаторов.

Акции стоимости (Value Stocks, фундаментально недооцененные акции) – акции предприятий, которые в текущий момент существенно недооценены рынком, или дешевы по определенным причинам - паника на рынке, определенные события внутри компании, изменение фундаментальной оценки стоимости компании после выхода ее финансовой отчетности.

Фундаментальные инвесторы приобретают акции таких компаний, рассчитывая на существенный рост их курсовой стоимости, в дальнейшем, после того, как другие инвесторы и фондовый рынок обратят на них внимание и произведут конечную переоценку их стоимости.
.

Моя инвестиционная стратегия работы на фондовом рынке

"Ваши ожидания от рынка должны быть формализованы в виде вашей инвестиционной стратегии.
Причем, нужно обозначить уникальное преимущество вашей инвестиционной стратегии перед остальными участниками рынка.

Только тогда рынок поймет, чего вы действительно от него хотите.

При работе на фондовом рынке важен не одноразовый относительный или абсолютный результат, а стабильность и долгосрочная устойчивость инвестиционной стратегии".
vultur


Чем я занимаюсь на фондовом рынке:
- расчет фундаментальной (справедливой) стоимости акций российских компаний, обращающихся на бирже ММВБ;
- поиск недооцененных акций российских компаний-эмитентов, имеющих определенные факторы роста;
- формирование и управление портфелями долевых ценных бумаг (акций) на основании анализа финансовой отчетности компаний-эмитентов.

Авторская методология отбора акций для включения в состав инвестиционного портфеля построена на определенном подходе - определение фундаментальной стоимости той или иной компании с поправкой на текущую рыночную доходность по альтернативным условно-безрисковым финансовым инструментам (государственные облигации, или условно-безрисковая доходность по банковским депозитам наиболее надежных крупнейших банков).

Определенные методики расчетов, на основании которых принимаются инвестиционные решения, основываются на анализе рестроспективных данных финансовой отчетности компаний-эмитентов и проецировании основных финансовых показателей этих компаний с поправками на определенные страновые макроэкономические показатели из официальных статистических источников.

Далее, рассчитываются будущие денежные потоки компании методом DCF (ДДП - дисконтирование будущих денежных потоков), оценивается ее фундаментальная внутренняя стоимость.

Затем, исходя из текущей рыночной капитализации компании (текущая рыночная цена акций данной компании на ФР) и произведенных выше расчетов фундаментальной стоимости компании, определяется дальнейший потенциал изменения ее рыночной стоимости, в сравнении с нормой доходности по альтернативным безрисковым вложениям.

Иными словами, там, где другие люди видят лишь текущий график цены акций данной компании-эмитента, я вижу оцифрованную потенциальную динамику изменения текущей стоимости акций данной компании с учетом определенных поправок и предположений.
.

Расчет фундаментальной стоимости компании и потенциала изменения котировок ее акций на фондовом рынке производится различными способами:
- С помощью финансовых коэффициентов (P/B, P/E);
- Методом дисконтированных денежных потоков (DCF);
- Через анализ рентабельности бизнеса компании-эмитента;
- Методом расчета чистой приведенной стоимости (NPV).

Дивидендная доходность - учитывается, как вспомогательный фактор.

Долговая нагрузка и уровень платежеспособности предприятия - учитываются, рассчитывается итоговый скоринговый сводный показатель, характеризующий финансовое состояние предприятия и определяющий вероятность его банкротства в ближайшие 2 года.

vultur (04.09.2015 18:32)

#17

КОНЦЕПЦИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ НА ФР - ЧАСТЬ 3

Рациональность и логичность

Моя методология инвестирования базируется на определенных принципах - принцип экономической эффективности, или рациональности выбора того или иного финансового инструмента, исходя из его фундаментальной (справедливой, внутренней) стоимости.

Задача крупных участников рынка – создавать нерациональность на рынке, все крупные игроки знают это, а мелкие участники, которые этого не понимают, всегда будут терпеть убытки.
Именно крупные участники рынка сознательно уводят цену какой-либо акции или другого актива на более низкие или высокие уровни, где она становится привлекательной то для новых покупателей, то для продавцов акций, а другими словами - для притока свежих денег.

Задача крупных игроков – заработать на рынке деньги.
Возможно, ваши.

Принимая во внимание вышеуказанные факторы, действия фундаментального инвестора на фондовом рынке должны быть логичными и рациональными:
- Логично покупать то, что стоит 100 денежных единиц, за 20;
- Нелогично продавать то, что стоит 100 денежных единиц, за 20;
- Нерационально покупать за 100 денежных единиц, то, что стоит 20.

Нерациональность рынка в данном случае предоставляет фундаментальному инвестору, который понимает истинную стоимость акций определенной компании, возможность купить ее акции значительно дешевле их фундаментальной стоимости.
.

Перспективные акции на фондовом рынке

"Сегодняшний инвестор не получает прибыль от вчерашнего роста".
"Если вы покупаете акции, которые нравятся всем, значит, вы платите за них слишком дорого".
Уоррен Баффет


На фондовом рынке, придерживаясь стратегии стоимости (Value Strategy), я предпочитаю работать с фундаментально недооцененными низколиквидными бумагами 2-го и 3-го эшелона.

Если вы работаете с ликвидными индексообразующими бумагами, то ваша доходность будет приближаться к общерыночной доходности.
Низколиквидные же бумаги, которые в данный момент не известны большинству участников рынка, и на которые сейчас не обращается никакого внимания, могут обладать существенным потенциалом изменения своей курсовой стоимости, измеряемым десятками, а то и сотнями процентов.

В основе управления инвестиционным портфелем и его ребалансировке используется принцип наибольшей потенциальной доходности - в состав портфеля включаются акции, имеющие наибольший потенциал изменения их рыночной стоимости до фундаментальной, справедливой стоимости.

"Стоп-лоссы", или ограничения убытков в случае понижения курсовой стоимости акций не используются.

"Акции не падают - они лишь наполняются потенциалом роста".

Ограничение рисков снижения стоимости инвестиционного портфеля производится диверсификацией - включением в портфель бумаг нескольких компаний-эмитентов из разных отраслей, имеющих определенные факторы роста.

В состав портфеля одновременно может входить порядка 8-20 бумаг (обычно 8-10).
.

"Темные лошадки"

Акции 2-го и 3-го эшелона - это определенные "темные лошадки".

И фундаментальный стоимостной инвестор приобретает акции этих маленьких жеребцов, которые потом могут вырасти в прекрасных скакунов.



Все, что нужно опытному инвестору в последствии - это вовремя определить, что его скакун уже выработал свой ресурс, своевременно избавиться от него и отправиться на поиски новых "темных лошадок".

Ребалансировка инвестиционного портфеля производится относительно редко - по мере выхода и анализа финансовой отчетности компаний-эмитентов, или существенного увеличения рыночной стоимости акций компании, входящих в состав инвестиционного портфеля.

В данном случае происходит очередное ранжирование перспективных акций по принципу наибольшей потенциальной доходности, и, по мере необходимости, вносятся коррективы в состав инвестиционного портфеля.

Ушкуйник (05.09.2015 00:18)

#18

Покупаю то, что хорошо просело. На вырученные от спекуляций деньги беру бумаги того эмитента, на котором спекулировал. Называю их условно бесплатными. Условно бесплатные не продаю, даже когда вырастают втрое.Как-то так... P.S.технический анализ не признаю, на фундаментальный нет времени, мнение более опытных инвесторов беру за основу.

vultur (05.09.2015 10:06)

#19

Выбор перспективных акций (общие рекомендации начинающему фундаментальному инвестору)

Владение акциями компании является одним из способов участия в бизнесе компании.

Основная цель любого бизнеса – получение стабильной прибыли и повышение стоимости бизнеса (и, как следствие, рост курсовой стоимости акций).
При инвестировании в акции компании доход инвестора напрямую зависит от того, насколько успешно ведет бизнес данная компания.

Стоимость акции предприятия, по своей сути, это есть производная от бизнеса данного предприятия (финансовых результатов его текущей и будущей деятельности).

Поэтому самая главная фундаментальная причина роста стоимости акций – рост выручки и чистой прибыли компании.

Перспективные акции должны удовлетворять 4 основным критериям:
1) Компания должна публиковать ежегодные и ежеквартальные финансовые отчеты;
2) Компания должна стабильно развиваться, наращивать выручку и чистую прибыль – быть привлекательной для потенциальных инвесторов;
3) Компания должна иметь хорошую дивидендную историю, то есть как минимум стабильные дивидендные выплаты не менее 3-х лет подряд, и проводить ясную дивидендную политику;
4) Компания должна быть ликвидна по отношению к той сумме денег, которую вы хотите вложить в нее.
.

Рекомендованная литература:

- УК Арсагера - "Заметки в инвестировании", книга об инвестициях и управлении капиталом.

- Гринблатт Джоэл - "Маленькая книга победителя рынка акций" - Как отбирать акции при составлении инвестиционного портфеля.

- Бенджамин Грэхем - "Разумный инвестор" - В книге рассмотрены принципы, разделяющие обычное краткосрочное спекулирование и стратегическое инвестирование.

- Питер Линч - "Переиграть Уолл-Стрит" - Питер Линч пишет об основных правилах успешного инвестора.

- Питер Линч – знает, как переиграть Уолл-Стрит - Статья на сайте УК Арсагера об основных правилах Питера Линча.

vultur (09.09.2015 12:43)

#20

Starbucks (произносится «Старбакс») — американская компания по продаже кофе и одноимённая сеть кофеен.
Starbucks (SBUX - тикер) - классическая акция роста.

vultur (09.09.2015 16:29)

#21

В книге "Маленькая книга победителя рынка акций", если не ожибаюсь, ранжирование акций происходит по 2-м параметрам:
1) P/E (Цена/Чистая прибыль)
2) ROE (Чистая прибыль/Собственный капитал, ROE= ЧП / В)

B - собственный капитал компании, п. III Бухгалтерского баланса

Вообще, данная концепция простая и понятная - "покупать хороший бизнес (высокий ROE) по низкой цене (P/E)".

Именно с этой книги + статьи УК Арсагера я и начал свое знакомство и погружение в фундаментальный анализ.

Впоследствии, параметры и фильтры отбора акций шлифовались, совершенствовались и усложнялись.

Универсальной системы отбора акций не существует, тут важно самому понимать, что ты делаешь и почему.

vultur (09.09.2015 16:42)

#22

Antracyd (09.09.2015 16:25) #119
Доходность = EBIT/стоимость предприятия (Доходность измерялась расчетом отношения дохода до отчисления налогов и процентов (EBIT) к стоимости предприятия (рыночная стоимость собственного капитала плюс чистый беспроцентный долг). страница 144 в книге

[to Antracyd #119]:

Так автор в книге указывает - Стоимость предприятия = рыночная стоимость собственного капитала + чистый беспроцентный долг.

Я эту величину трактовал как Рыночная капитализация компании (суммарная капитализация = АО + АП) + Чистый долг (Совокупные обязательства - Денежные средства - Денежные эквиваленты).
---------------

Но я эту величину не рассчитываю, долговую нагрузку компании я учитываю иным образом - через соотношение величины собственного и заемного капитала в общей структуре баланса предприятия.

Antracyd (09.09.2015 17:12)

#23

Павел, еще вопрос как ты для себя определяешь цену выхода из акции?

vultur (09.09.2015 17:15)

#24

[to Antracyd #23]:

В ответе 17 написал основные принципы по ребалансировке инвестиционного портфеля:

[to vultur #17]:

Ребалансировка инвестиционного портфеля производится относительно редко - по мере выхода и анализа финансовой отчетности компаний-эмитентов, или существенного увеличения рыночной стоимости акций компании, входящих в состав инвестиционного портфеля.

В данном случае происходит очередное ранжирование перспективных акций по принципу наибольшей потенциальной доходности, и, по мере необходимости, вносятся коррективы в состав инвестиционного портфеля.

balanced (12.09.2015 15:32)

#25

инвестирую в то, что на мой субьективный взгляд оценено слишком дешево и в то, чей бизнес я более-менее понимаю. оба критерия обязательно должны совпадать. также желательно, чтобы компания не имела практики "перезанять, чтобы переотдать". все остальные критерии (гос компапния или частная, дивидендная политика, тех. анализ, абсолютный размер долга, на сколько акции упали в цене или насколько они выросли в цене) для меня несущественны и поэтому влияния на выбор не оказывают.

инвестироваться могут исключительно те средства, которые с большой степенью вероятности мне не понадобятся в ближайшие несколько лет.
т.е. мой подход "купил и забыл".

balanced (12.09.2015 15:35)

#26

[to finic2000 #8]: весьма заинтересовал "секретный критерий". намекните хотя бы в какой плоскости этот критерий. нюансы в отчетности или инфо-потоки ? или что-то еще ?

vultur (01.10.2015 21:22)

#27

Сохраню свой комментарий к нашей небольшой дискуссии, чтобы потом не искать в многочисленных неделях Константина:

Итоги пляжной недели (25.09.2015 23:16)

[to Александр Ф #67]:

Да в том-то и дело, что выбор есть, даже не уезжая из страны.

Те, кто приходит на ФР, либо должен занимать либо позицию инвестора, либо спекулянта.

В последнее время я крайне негативно стал относиться к слову "трейдер", и не понимаю, почему многие просто в восторге называть себя этим нехорошим словом.

В том году, когда происходил обвал рубля, многие "трейдеры", кто смог на данном обвале подзаработать, просто гордились этим.

Гордились-то чем?

Тем, что внешними силами империализма был подготовлен и спровоцирован обвал национальной валюты, имевший целями впоследствии снизить общий уровень реальных доходов, и ухудшение жизни населения?
Так, господа-трейдеры (хотя какие вы господа - "господа в Париже"), вы поспособствовали этому процессу.
Благодаря и вашим действиям, в том числе, происходит снижение уровня зарплат, пенсий остального населения и рост инфляции.
В том числе, у ваших родителей, родственников, друзей и знакомых.

Как называются люди, которые помогают преступникам?

Вот один фрагмент замечательного фильма, "Место встречи изменить нельзя", рекомендую еще раз внимательно его посмотреть и подумать о роли трейдеров в современном обществе:

Высоцкий в кино. Разговор с Копченым. Бильярд.

И все эти конкурсы, популяризирующие трейдинг, гуру и "эксперты по рисованию линий", пропагандирующие трейдинг как способ заработка и стиль жизни, околорыночные тусовки для трейдеров - большое дерьмо все это.
"Такой большой, а в сказки веришь!"

Спекулятивная торговля на рынке - это всегда война, охота.
Война технологий, торговых систем и алгоритмов за деньгами других участников.
"Здесь пленных не берут, здесь убивают".

И чем быстрее трейдеры-неудачники похоронят свои счета, тем быстрее, возможно, они поймут, что к рынку нужно относиться по-другому, в другом его истинное назначение, о чем пишет в своих материалах УК Арсагера.
А если не поймут - то это уже их проблема, и отряд не заметит потери клавиатурного бойца.
Может быть, часть из них займется тогда, наконец-то, общественно-полезными работами.

Чем больше нас здесь (ну или в других подобных сообществах с такими же подходами), тем меньше их на трейдерских помойках (Смарт-Лабе).
+1 здесь - это -1 у них.

Право выбора всегда за вами.

vultur (01.10.2015 21:33)

#28

Интервью со знаменитостями ФР:

"Настоящий "Волк с Уолл-стрит": ждет ли Джордан Белфорт коллапса на финансовых рынках и верит ли в российские акции"

Джордан Белфорт – одна из самых неординарных личностей в современной истории финансов. В профессиональных кругах его называли "Волк с Уолл-стрит". В 1990-х годах он основал одну из самых динамичных и успешных брокерских компаний в истории Уолл-стрит. Белфорт достиг фантастических финансовых высот, зарабатывая более $50 млн в год. Джордан создал собственную авторскую методику обучения, которая известна по всему миру. Именно по его автобиографии Мартин Скорсезе снял одноименный фильм с Леонардо ди Каприо в главной роли. "Джордан – это пример невероятной амбициозности и трудолюбия. В вопросах мотиваций ему нет равных", - делился актер своими впечатлениями. Легенда Уолл-стрит ответил на вопросы читателей сайта Finam.ru.
Предлагаем и вам узнать, что гуру думает о сегодняшней ситуации на финансовых рынках и какие инвестиции выбирает.

Интервью с Джорданом Белфортом

vultur (08.10.2015 22:05)

#29

Итоги шестой черноморской недели

[to finic2000 #212]:
[to Александр Ф #277]:

В ответ на данные сообщения решил поделиться с пользователями ресурса одной идеей, сегодня вышли определенные новости по одной из компаний, акции которой имеются в моих портфелях, причем, на текущий момент, составляют самую значительную совокупную долю (порядка 20%).

Рассказ может получиться витиеватым с лирическими отступлениями, но "не стреляйте в пианиста, он играет, как умеет!" ))

Меня периодически просят рассказать о тех эмитентах, которые находятся в моих портфелях.
Так как я предпочитаю работать с акциями компаний 2-3 эшелона, которые достаточно мало известны широкому рынку, то я кране неохотно это делаю.

На это есть ряд причин:
1) Рынок не заметил и не оценил потенциал акции.
Если акция имеет определенный потенциал к росту, но я еще не собрал по ней нужную мне позицию, то я не буду ее выносить на всеобщее обозрение.
2) Рынок оценил фундаментальную стоимость акции.
Курс акций растет, только если их покупают.
Если акция не растет, возможно, рынок учитывает определенные риски, о которых я не знаю.
Поэтому я не могу рекомендовать ее к покупке другим участникам.

Вообще, давать советы относительно инвестирования на ФР - дело достаточно неблагодарное, поэтому я предпочитаю говорить, чтобы инвесторы учились самостоятельно принимать решения.

Риски инвестора, связанные с процессом инвестирования, можно разделить на 2 типа:
1) Инфраструктурные риски (отзыв лицензии брокера, биржевые сбои и пр.)
2) Инвестиционные риски.


Инвестиционные риски связаны с перспективой потери капитала инвестора либо его части вследствие снижения рыночной стоимости актива, либо его потери.
На ФР это - риски снижения курсовой стоимости акций, банкротство компании-эмитента, снятие эмитента с торгов и др.

Известная личность Сергей Усиченко как-то сказал такую фразу, которую я запомнил на всю жизнь:
"Если акция упала в цене на 90%, то это не сможет помешать ей потом упасть еще на 50%".

Вот такая ситуация со мной и случилась....

Перехожу к рассказу об акции, о которой я упомянул в самом начале.

Речь идет о российской компании GTL.

Внимание на эту акцию я обратил 2 года назад.
Тогда бумаги торговались в диапазоне 0,11-0,12 руб, если не ошибаюсь.
Проанализировав отчетность компании, я принял решение покупать бумаги данного эмитента.

За это время были взлеты и падения котировок акций на бирже, нереализованная прибыль достигала порядка 100%, но я не продавал бумаги.
Потом акции стали снова снижаться в цене, и цена ушла ниже уровней моих покупок.

Я придерживаюсь принципа стоимостного инвестирования - т.е., на ФР покупаю акции, которые фундаментально недооценены относительно своей справедливой стоимости.

Поэтому для меня "Акции не падают - они лишь наполняются потенциалом роста".

Когда цена на акции, которые я считаю фундаментально недооцененными по определенным причинам, снижается, то я стараюсь еще подкупить их, тем самым увеличивая свою позицию количественно.
Многие могут назвать данные действия "пирамидингом", но это не так.

Я заранее определяю для себя допустимые МАХ лимиты на долю того или иного эмитента в общем составе инвестиционного портфеля.

В общем, данная акция в течение 2-х лет продолжала снижаться, и я периодически докупал ее в свои портфели, доведя текущую долю до 20%.

Текущая капитализация компании на ФР составляет всего 100 млн. руб.

При этом, стоимость запасов компании (данные по Бух. балансу) по итогам I полугодия 2015 г. оцениваются (мое сообщение с ветки другого форума от 27.08.2015):

Запасы (стр.1210), тыс. руб.
2 кв 2015 - 2 427 758
31.12.2014 - 2 306 967
31.12.2013 - 1 363 152
31.12.2012 - 1 304 068

Запасы-то растут, но на объеме реализации это никак не отражается - оборудование если и изготовляется, но оно не реализовывается.

Т.е, 3 года оно пылится на складах.

С другой стороны, объем запасов составляет 2,4 млрд руб (по последней фин. отчетности), при текущей рыночной капитализации компании всего 105 млн.


СЧА (по данным отчетности за 2014 год) составляет 28,7 млрд.(!) руб.

--------------------------------------
Сегодня вышли новости по данной компании:

24.09.2015 16:43
ОАО "GТL"

Появление лица, контролирующего эмитента

Для восстановления контрольного пакета акций 16 сентября 2015 года Президентом компании Кадыровым Рафисом Фаизовичым в рамках внебиржевой сделки у юридических и физических лиц выкуплены консолидированные пакеты акций ОАО "GTL" в размере 38,0037% (986 574 201 штук). Сумма сделки составила 25 000 000 долларов США. Переход прав собственности осуществлен 24 сентября 2015 года в АО "Регистратор Р.О.С.Т.", г. Москва.

Крупная сделка с акциями компании ОАО “GTL”

Президент компании Кадыров Рафис Фаизович выкупил пакет акций компании (38%) за 25 000 000 долларов США.

По приблизительному текущему курсу доллара, сумма сделки составила
38% = 25 000 000 $ * 65 руб/$ = 1 625 000 000 руб.

38% пакет акций оценен в 1.625 млрд. руб, по данным из этих сообщений.

Х*0,38 = 1.625, где Х - 100% пакет акций компании.
Тогда Х = 1.625 / 0.38 = 4.276 млрд.

Стоимость 100% пакета акций (полный контроль), исходя из цены приобретения 38%-го пакета акций, составляет 4.276 млрд. руб.
Объем запасов составляет 2.428 млрд руб (по данным фин. отчетности за II кв. 2015 г.)
СЧА (по данным отчетности за 2014 год) составляет 28,7 млрд руб.

При этом, рыночная капитализация компании (100%-й пакет акций) на фондовом рынке сегодня стоит всего 100 млн.руб.

Президент компании Кадыров Р.Ф. лучше всех аналитиков знает изнутри, что происходит с бизнесом компании.

----------------------------------------

Вот такая вот компания есть на нашем ФР.
В общем - думайте сами, считайте сами...

Для любителей фундаментального анализа, ссылки на ресурсы по компании GTL:

Сайт компании:
Открытое акционерное общество "GTL"

ОАО "GТL" - страница раскрытия информации в сети интернет

Ход торгов по инструменту на бирже ММВБ:
ОАО "GTL", акция обыкновенная (GTLC)
------------------------

P/S

[to finic2000 #212]:

Григорий, я не могу знать, дно ли это по акциям данной компании.
Как обычно, время покажет...

ВНИМАНИЕ!!!

Данный материал выражает мнение автора, предназначен исключительно для ознакомительных целей и не является рекомендацией для покупки, продажи каких либо активов, ценных бумаг, других финансовых инструментов и принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений.

vultur (08.10.2015 23:19)

#30

Итоги пляжной недели

[to Александр Ф #67]:

Да в том-то и дело, что выбор есть, даже не уезжая из страны.

Те, кто приходит на ФР, либо должен занимать либо позицию инвестора, либо спекулянта.

В последнее время я крайне негативно стал относиться к слову "трейдер", и не понимаю, почему многие просто в восторге называть себя этим нехорошим словом.

В том году, когда происходил обвал рубля, многие "трейдеры", кто смог на данном обвале подзаработать, просто гордились этим.

Гордились-то чем?

Тем, что внешними силами империализма был подготовлен и спровоцирован обвал национальной валюты, имевший целями впоследствии снизить общий уровень реальных доходов, и ухудшение жизни населения?
Так, господа-трейдеры (хотя какие вы господа - "господа в Париже"), вы поспособствовали этому процессу.
Благодаря и вашим действиям, в том числе, происходит снижение уровня зарплат, пенсий остального населения и рост инфляции.
В том числе, у ваших родителей, родственников, друзей и знакомых.

Как называются люди, которые помогают преступникам?

Вот один фрагмент замечательного фильма, "Место встречи изменить нельзя", рекомендую еще раз внимательно его посмотреть и подумать о роли трейдеров в современном обществе:

Высоцкий в кино. Разговор с Копченым. Бильярд.

И все эти конкурсы, популяризирующие трейдинг, гуру и "эксперты по рисованию линий", пропагандирующие трейдинг как способ заработка и стиль жизни, околорыночные тусовки для трейдеров - большое дерьмо все это.
"Такой большой, а в сказки веришь!"

Спекулятивная торговля на рынке - это всегда война, охота.
Война технологий, торговых систем и алгоритмов за деньгами других участников.
"Здесь пленных не берут, здесь убивают".

И чем быстрее трейдеры-неудачники похоронят свои счета, тем быстрее, возможно, они поймут, что к рынку нужно относиться по-другому, в другом его истинное назначение, о чем пишет в своих материалах УК Арсагера.
А если не поймут - то это уже их проблема, и отряд не заметит потери клавиатурного бойца.
Может быть, часть из них займется тогда, наконец-то, общественно-полезными работами.

Чем больше нас здесь (ну или в других подобных сообществах с такими же подходами), тем меньше их на трейдерских помойках (Смарт-Лабе).
+1 здесь - это -1 у них.

Право выбора всегда за вами.

vultur (09.10.2015 12:13)

#31

[to Александр Ф #32]:

Александр, это называется "ребалансировка/оптимизация инвестиционного портфеля по потенциальной доходности"! )))

vultur (09.10.2015 12:51)

#32

[to Александр Ф #34]:

Спасибо! 2 года позицию собирал, прикупал на падениях....

Вот сижу сейчас, никуда не дергаюсь, в том числе спасибо вашему коллективному опыту прошлых спекуляций, перекладок и т.д. и ценным советам, за время общения здесь достаточно много полезного для себя выяснил! ))

Александр Ф (09.10.2015 20:16)

#33

[to vultur #34]: Всё удалил.

vultur (14.10.2015 15:13)

#34

[to vultur #30]:

УК Арсагера
Про отличие спекулянта от инвестора:


Начнем с того, что у всех слишком разные понятия инвестора и спекулянта, при этом каждый считает свою точку зрения верной (как говорил один персонаж из известного фильма «Ну, это нормально»).
Мы не будем перечислять чужие точки зрения, а сформулируем ключевое отличие инвестора и спекулянта на наш взгляд: инвестор покупает акцию, как бизнес (1) на неопределенный срок (2) с пониманием того, какую доходность он (бизнес) может ему принести(3), у спекулянта как минимум одна из этих трех составляющих отсутствует. Кстати, глядя на эти критерии, несложно понять, что вложения в валюты не являются инвестициями в принципе, как и срочный рынок. Также становится понятной нелепая фраза «инвестор — неудавшийся спекулянт». Логично, что если ты не понимал, что покупаешь, то в ситуации когда «не покатило» — «залипаешь» и сидишь, не понимая, что делать дальше. В этой поговорке, видимо, кто-то по второму критерию (неопределенный срок) относит спекулянтов к инвесторам. Это, конечно же, нелепо.
Теперь по поводу «бывают ли хорошие спекулянты?». Хотелось бы уточнить: хорошие для кого? Мы часто сталкиваемся с «хорошими» для нас спекулянтами, которые по неведомым причинам продают нам интересные акции, не задумываясь о фундаментальной стоимости бизнеса, акции которого они продают (анализируют графики, интуитивный трейдинг, чувствуют настроение рынка и пр.), ну спасибо им – они хорошие. Хорошо ли их кошелькам – это вопрос. Мы по-прежнему утверждаем, что в долгосрочном периоде они в 99% случаях проигрывают среднерыночной доходности, а часто в принципе проигрывают все свои деньги.
Для нас (как инвесторов) спекулянты, как правило, всегда хорошие – они создают ликвидность и позволяют покупать и продавать акции по выгодным ценам. Для себя и своих семей – спекулянты в 99% случаях всегда плохие.
Безусловно, существуют и плохие инвесторы. Здесь, конечно же, все упирается в качество прогнозов, то есть какая будет экономика у бизнеса в будущем, и в то по какой цене тот или иной бизнес приобретается. Это две основные характеристики потенциальной доходности инвестиции. Более подробно в материале «Как инвестировать в акции, используя потенциальную доходность?».
Если инвестор постоянно ошибается в оценке потенциальной доходности актива и, как следствие, его результат на долгосрочном окне уступает рынку, то назвать такого инвестора хорошим невозможно. При этом, чтобы делать такие выводы, в портфеле должно присутствовать множество различных активов (диверсификация и полное инвестирование) и срок тоже должен быть репрезентативным. В принципе, быть успешным инвестором в долгосрочном периоде (показывать результат выше рыночного, например, индекса ММВБ) достаточно серьезная и кропотливая работа. Поэтому мы одобряем выбор и хорошо понимаем смысл индексного инвестирования – для рядового гражданина это действительно отличное решение (Джон Богл десять раз прав!).

Ответ на один из комментариев:
"Я не против спекулянтов, я против пропаганды спекуляций!"

Анжелика Л. (06.11.2015 21:40)

#35

[to finic2000 #11]:
Согласна про ИСС из моих знакомых не знает ни кто у кого не спрашивала . А ведь они люди из офиса , с белой за

сильные фундаментальные показатели + ТА

vultur (09.11.2015 01:27)

#37

Шесть правил по формированию собственного "ленивого" инвестиционного портфеля

"Инвестирование должно быть скучным, - утверждает лауреат Нобелевской премии по экономике Пол Самуэльсон.

- Инвестирование должно походить на процесс наблюдения за сохнущей краской или ростом травы. Хотите эмоций - берите 800 баксов и езжайте в Лас-Вегас" (или на Уолл-стрит). На самом деле, инвестировать легко и просто, это по силам каждому. Сможете и вы. И вот как.

Несколько лет назад я начал отслеживать самые лучшие инвестпортфели, которые я мог найти в США, простые портфели, которыми пользуются как лауреаты Нобелевской премии, миллионеры, консервативные управляющие, нейроэкономисты, так и средние инвесторы главной финансовой улицы страны. Мы даже можем найти некоторые из них в книгах вроде "Инвестирование для чайников" или "Справочник инвестирования для идиота".

Обнаружилось нечто удивительное. Все они говорили об одном и том же: "Все, что вам нужно, это простой, хорошо диверсифицированный портфель с 3-11 фондами, низко затратными индексными фондами, которые создадут долгосрочный прибыльный продукт на "бычьих" и "медвежьих" рынках". И вы можете сформировать такой портфель без постоянного отслеживания рынка, активных сделок и комиссионных сборов. "Ленивые портфели" настолько просты. Так как насчет других тысяч акций, облигаций и паевых фондов, которые настойчиво предлагаются брокерами? Забудьте о них!

Но разве вам не нужна помощь? Легенда в области личных финансов Джейн Брайант Куинн развеяла этот миф в своей классической книге "Получая максимум от своих вложений" ("Making the Most of Your Money"): "Большинству из нас не нужны профессионалы в области финансового планирования. Нам даже не нужен развернутый план. Осуществлять консервативное управление деньгами не трудно. Чтобы стать своим собственным гуру, вам нужен лишь список целей, несколько простых финансовых продуктов, реалистичные инвестиционные ожидания, временной промежуток, дающий вашим инвестициям время для реализации, и хорошо настроенный "детектор лжи", чтобы не попасться на удочку нечестных сэйлзов. Не откладывайте решения из-за страха, что вы не сделаете наилучший выбор в каждом отдельном случае. Часто "наилучшего" выбора просто нет. Сработает любой".

Если вы готовы начать, вот как это сделать. Ознакомьтесь с восьмью "ленивыми портфелями". Это не займет много времени. Затем прислушайтесь к себе и персонализируйте портфель, соответствующий вашим потребностям, вашему возрасту и стилю жизни. Доверьтесь себе. Многие читатели просто начинают с какого-то одного из перечисленных восьми. Затем они настраивают свои портфели по мере внесения новых собственных средств. Это, действительно, просто. Этой стратегией успешно пользуются бэбибумеры и мультимиллионеры, молодые семьи со скромными сбережениями, только начинающие самостоятельную жизнь студенты и даже старшеклассники.

Вот шесть простых правил, которые гарантированно помогают вам диверсифицировать, снижать риск, выравнивать "бычьи"/"медвежьи" циклы и получать прибыль, превышающую рыночные индикаторы, без необходимости тратить время на игру на рынке.
Создайте свой собственный "ленивый" инвестпортфель, следуя этим шести правилам, и вы победите и, что важнее, у вас останется время, чтобы наслаждаться тем, что действительно имеет значение, - общением с семьей, друзьями, на построение карьеры, на занятия спортом, хобби и жизнь.

Ставьте на каждую лошадь
"Ленивые" инвесторы выигрывают тем, что остаются заурядными. В книге "Обыкновенные люди, Экстраординарное Богатство" управляющий активами Рик Эдельман приводит другую метафору: "Вы не на скачках. Вы играете в поддавки…просто быть рядом достаточно, чтобы выиграть… Если успешные инвесторы знают, что они не могут выбрать нужную лошадь, что они делают? Они просто выбирают каждую лошадь". И вот почему: даже если вы начинаете с маленького портфеля из трех низко затратных индексных фондов, например, один диверсифицирован по индексу Wilshire 5000, один по глобальному индексу фондового рынка и один по общему рынку облигаций, ваши "ставки" будут распределены по более чем десяти тысячам конкретных акций и облигаций в этих трех индексных фондах.

Покупайте "качество" и никогда не продавайте
Однажды Уоррена Баффетта спросили, в течение какого периода он предпочитает держать акции. "Всегда", - сказал "Оракул из Омахи". Самое лучшее время продавать - "Никогда!". Индексные фонды – это прекрасный долгосрочный актив. Если вы покупаете акции качественных компаний и индексные фонды с проверенной историей, вы не поддадитесь искушению их продать при падении рынка или, когда "говорящие головы" в новостях впадают в истерику. Просто доверьтесь себе. Помните, что самое важное из ваших решений – это предварительное решение покупать, так что выбирайте фонды и акции исходя из предположения, что вы никогда не будете их продавать. Один из наших "ленивых портфелей" был создан человеком, который купил паи первого индексного фонда в 1976 года и все еще владеет ими. Если бы вы тогда инвестировали в этот фонд $10 000., то сейчас эти инвестиции составили бы более $200 000.

Никакого специального времени для операций на рынке, никакой активной торговли
Рынки беспорядочны и непредсказуемы, считает экономист Джереми Сигел ("Акции с дальним прицелом"). Сигел изучил 120 дней с крупнейшим ростом и крупнейшим падением фондового рынка в период с 1801 по 2001 гг. Он пришел к заключению, что только 25% случаев имели рациональное объяснение. В более раннем исследовании 66400 инвесторов специалисты в области поведенческих финансов Терри Один и Брэд Барбер пришли к выводу: чем больше вы торгуете, тем меньше вы зарабатываете. Инвесторы типа "купи и держи" со значительным перевесом обыгрывают трейдеров. Самые активные трейдеры полностью обновляют свои портфели на 258% ежегодно, но их доходность после уплаты налогов составляет лишь 11,4%. Причина в том, что активные трейдеры теряют большие суммы из-за высоких издержек на комиссии по сделкам и налоги. Напротив, инвесторы типа "купи и держи" обновляют портфели лишь на 2% ежегодно, зарабатывая 18,5% в год.

Верьте в могущество сложного процента
Альберт Эйнштейн изложил это очень простым языком: "Во всей Вселенной нет ничего более могущественного, чем сложный процент". Сложный процент мощнее ядерной энергии. 25-летний может класть на свой индивидуальный пенсионный счет (IRA) примерно $3000 ежегодно и при средней доходности в 10% выйти на пенсию миллионером в возрасте 65 лет. 45-летний может сделать это, откладывая ежемесячно $1250 в рамках программы 401(k) (наиболее популярный пенсионный план частной пенсионной системы в США). Эффект сложного процента в действии: когда вам будет 65 лет, большая часть вашего миллионного пенсионного портфеля будет приходиться на рост ваших же сбережений. Например, 25-летний вложит только $120000 за 40 лет, остальное будут составлять сложные проценты!

Если вы не откладываете 10%, то вы слишком много тратите
В книге "Мой сосед – миллионер" Том Стенли и Билл Данко рассказывают нам об одной привычке, характерной для всех миллионеров: "Бережливость. Они живут намного скромнее…Противоположность бережливости – расточительность. Мы понимаем под расточительностью стиль жизни, характеризующийся большими тратами и гиперпотреблением… Быть бережливым –это краеугольный камень создания личного состояния". Математика проста: если ничего не отложено, то нечего и вложить, а значит, к моменту выхода на пенсию ничего и не будет. Начните откладывать, по крайней мере, 10%, если вы хотите выйти на пенсию миллионером.

Придерживайтесь простейшего инвестирование и наслаждайтесь, делая то, что вы любите
Как выразился однажды легендарный инвестор Питер Линч, "если вы тратите более 15 минут в год на беспокойство о рыночной ситуации, то вы зря тратите 12 минут". При изучении 5 000 миллионеров для книги "Обыкновенные люди, Невероятное Богатство" Рик Эдельман обнаружил, что они тратят в среднем примерно по шесть минут в день на личные финансы. Они не тратят время на просмотр телевизионных новостей, чтение брокерских отчетов, посещение семинаров, изучение таблиц котировок, подписки финансовых новостей и чтение финансовых газет. Шесть минут в день. У них остается 23 часа и 54 минуты каждый день на то, что они действительно любят!

Так что, когда будете готовы, выходите на площадку и бейте по мячу! Изучайте, как у самых "ленивых инвесторов" Америки получается сберечь по миллиону долларов на "черный день". И запомните: веселитесь всю дорогу и не тратьте много времени на инвестирование. Есть масса более важных вещей в жизни - ваши родные и близкие, семья, общение, хобби, кино, спорт, то, что делает жизнь лучше … ну, вы понимает, обычные, повседневные вещи.

Автор Arroyo Grande
Источник MarketWatch


Шесть правил по формированию собственного "ленивого" инвестиционного портфеля

Alexey_S (29.12.2015 14:51)

#38

(По просьбе vultur перенесено отсюда: http://blogs.investfunds.ru/post/110063/) Вашего внимания удостоятся намного более выгодные компании, если вы не будете обращать внимание на мнения аналитиков, а сами будете искать эти компании.

На самом деле все очень просто, просто нужно лишь поработать побольше. Как говорится: "делаешь то же что и все - получишь то же что и все".

Секрет - в методичности поисков.
1. Для начала составляем список акций, которые будем анализировать. На первых порах это может даже быть список акций индекса ММВБ. Их всего 50.
2. Все акции сводим в таблицу: выручка, прибыль, капитал. Отметаем акции, которые показали снижение прибыли по сравнению с соответствующим кварталом прошлого года (в фин. отчетности эти цифры рядом, даже искать не придется). А еще лучше, если в таблицу будем записывать только акции, которые показали существенный (более 20%) рост прибыли по сравнению с соответствующим кварталом.
3. Считаем ROE для каждой акции. Все цифры уже под рукой. Отметаем те, у которых ROE меньше 15% (показатель можно сделать более либеральным, но, думаю, не стоит - в противном случае может что лучше было бы отнести деньги в депозит, чем покупать акции компании). Почему ROE важен? http://bf.arsagera.ru/drugie_pokazateli/pokazatel_roe_eto_sut_biznesa/
4. Для оставшихся проверяем, что бы P\B и P\E были в разумных пределах. В принципе ROE, P\E и P\B - в определенном смысле связаны, если ROE - высокий, то можно простить большое значение P\B, если при этом получается не сильно завышенный P\E. НорНикель и АВИСМА - могут послужить хорошими примерами, несмотря на относительно высокие значения P\E и P\B.

Система? Если под системой подразумевать - четкий алгоритм выбора акций, то вполне. Разночтения будут только в последнем пункте, мол, где грань, где коэффициенты высокие, а где низкие. Тут надо будет посмотреть, сколько акций останется после всех этапов выбора.

Механистичная? Определенно да, думать нигде не надо, нужно лишь уметь считать с калькулятором и сравнивать цифры. Обсчитать коэффициенты - вполне механистичная работа.

Думаю, если вы будете выбирать акции по этой системе, то в определенный момент обнаружите, когда вам на глаза попадаются мнения аналитиков, то выбранные акции уже показали хороший рост.

vultur (07.03.2016 11:48)

#39

[to vultur #32]:

Инвестиционное сотрудничество с Rockefeller Oil Company plc

4 марта 2016 г. состоялась встреча президента компании GTL Кадырова Рафиса Фаизовича с исполнительным председателем и директором Rockefeller Oil Company plc, господином Дитрихом фон Эрбах-Шонбергом.
Стороны обсудили результаты совместной работы и наметили контуры будущего сотрудничества.

Принято решение о выдвижении господина Дитриха фон Эрбах-Шонберга в Совет Директоров ОАО GTL, а также его последующей рекомендации на должность Председателя Совета Директоров.

Инвестиционное сотрудничество с Rockefeller Oil Company plc

vultur (09.03.2016 03:12)

#40

Всем привет!

"Распродажа России проходит успешно"

http://nashenasledie.livejournal.com/2217323.html

----------------------------

Какой громкий и удачный заголовок!

Так кто в этом виноват?

Сами же наши трейдеры-спекулянты-пипсовщики в этом и виноваты, которые пытаются покататься на колебаниях акции, в попытках поймать ее локальные пики и падения.
В это же время, крупные стратегические инвесторы спокойно наращивают свой пакет, выкупая бумагу с рынка у нервных и слаборуких.

А почему никто не возмущается, что наше эффективное правительство готовит план приватизации в ближайшее время государственных компаний?

Вас это никак не смущает?

Кто станет владельцами пакетов акций данных компаний, которые будут проданы в процессе приватизации?
Население, которое хранит свои сбережения в лучшем случае на банковских депозитах, и при каждом маленьком шухере, как собаки Павлова, бегут скупать иностранную валюту?

Странно, а почему никто не удивляется, что капитал утекает из страны?

Да потому и утекает, что долями в российских компаниях владеют западные оффшорные компании.
Откройте отчеты многих публичных компаний, торгующихся на российской бирже, и посмотрите, кто является их крупными владельцами.
В том числе и через выплату дивидендов собственникам данных компаний, капитал вывозится за пределы страны.

Колониальная структура экономики.

"Распродажа России проходит успешно"

Так не продавайте акции компании, а наоборот, покупайте их, чтобы распродажа России успешно не проходила.

или зарегистрируйтесь, чтобы оставлять комментарии



Регистрация
Напомнить пароль